無中央控制、不涉證券？SEC豁免Canton Coin

在一份新發布的員工立場文件中，美國證券交易委員會公司金融部澄清，Canton Coin 將以數字商品的分類進入流通。

只要滿足某些條件，該機構將暫緩對程序化發行採取執法行動。Canton 協議背後的開發者 Digital Asset Holdings 在 10 月 30 日的一封信中請求了這種豁免。他們基於美國證券交易委員會 2026 年 3 月的加密規則提出論點，因此這一 新的回應 提供了一個完美的案例研究，展示這些規則在實踐中如何運作。

SEC 部門表示 Canton 的價值在於其程序化運營

Digital Asset 尋求解釋 Canton Coin 是否屬於數字商品類別，以及根據《證券法》第 5 條和《交易法》第 12(g)-1 條在未註冊的情況下鑄造此類硬幣是否會導致任何執法行動。

針對 Digital Asset 的回覆，SEC 部門 引用 該網絡的自動化運營和供需動態是價值的主要來源，而非與第三方管理相關的任何盈利預期。它還強調了該網絡的去中心化性質。

Canton Coin 的代幣經濟學也在 Digital Asset 的論點中發揮了重要作用。該網絡採用銷燬-鑄造機制，用於支付 Global Synchronizer 交易費用的 Canton Coins 將被銷燬，從而退出流通。

與此同時，超級驗證者、驗證者和應用提供商可以通過爲網絡活動做出貢獻來獲得新鑄造的代幣作爲獎勵。Digital Asset 認爲，這種模式將代幣的價值與實際網絡使用情況聯繫起來，而非投機性投資預期。它還指出，Canton Coin 沒有預挖、首次代幣發行或預售。

基於此，它表示不會建議委員會採取任何執法行動，因爲 Canton Coins 是由超級驗證者、驗證者和應用提供商通過程序化方式發行的。

到目前爲止，來自 a16z 的 Miles Jennings 已經 支持 美國證券交易委員會（SEC）員工的態度。他評論道：“令人難以置信。CantonNetwork 剛剛獲得了 SEC 對其網絡代幣的不予執行函。SEC.gov 於三月發佈的代幣分類法及後續常見問題解答，現已爲擺脫證券法規開闢了一條清晰路徑——網絡代幣屬於數字大宗商品。”

其他加密貨幣社區成員也分享了他們的樂觀情緒，認爲該委員會的決定對所有其他網絡代幣都具有里程碑意義。然而，也有人表示擔憂，這些成果可能會在美國下一屆政府任期內被逆轉。

新的 SEC 加密常見問題解答明確了去中心化與治理規則

最近，該部門還在其加密資產常見問題解答中增加了三個新條目，闡明瞭共享治理、對網絡訪問的控制以及去中心化如何影響其代幣分類框架。這些新的解釋進一步澄清了該機構在三月對聯邦證券法的解讀，特別是關於治理參與者何時作爲中央方行事及其在此角色下所持有的權限。

談及新加入的條目，a16z 合夥人詹寧斯指出，這些內容闡明瞭網絡如何在不放棄 DUNA 等法律結構的情況下維持去中心化治理。此外，記者埃莉諾·特雷特表示，此次新增旨在解答 CLARITY 法案（《明確加密貨幣監管法案》）將涉及的去中心化相關問題。

然而，針對特雷特的觀點，阿維·萊夫質疑這一更新是有助於還是阻礙了立法者推動通過 CLARITY 法案的努力。他認爲，常見問題解答（FAQ）的更新不具備法定效力，且可被未來的政府輕易廢除。

該委員會在新聞稿中確認，這些常見問題解答不具有法律效力。委員會寫道：“委員會既未批准也未否決其內容。與所有員工指導一樣，這些 FAQ 不具備法律約束力或效力，不會改變或修訂現行法律，也不會爲任何人創設任何新的或額外的義務。”

儘管時間較早，但委員會曾強調，三月發佈的指南是特意設計爲與國會正在推進的構建法定市場結構的努力相輔相成，而非取而代之。

數字資產在6月完成了一輪超過3.55億美元的融資

與此同時，在6月， Canton Network的創作者 Digital Asset通過由a16z crypto領投的3.55億美元融資輪鞏固了其財務地位。在這筆重磅交易中，傳統金融和加密原生巨頭如荷蘭銀行、滙豐銀行、Optiver和阿波羅基金等機構均參與了投資。

此次融資旨在作爲Digital Asset進入下一個增長階段的跳板。資金將用於幫助公司擴大產品組合、增加網絡成員數量，並吸引那些將開發受監管鏈上應用機構的入駐。

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