Ondo利用貝萊德開發的策略推出代幣化投資組合。

9月24日，Ondo Finance推出了 智能投資組合，爲符合條件的非美國投資者（需位於獲准的司法管轄區）提供了一種通過單一鏈上代幣投資完整投資策略的方式。首批三個投資組合均採用了貝萊德專爲Ondo設計的策略。

該產品並非讓投資者自行構建投資組合，而是將多元化投資打包成一個單一代幣。正如Ondo所解釋的，通過此次發佈，代幣化超越了與個股和ETF掛鉤的代幣層面，達到了構建投資組合的層面。.

迄今爲止，代幣化股票市場的大部分業務都集中在將單一證券引入區塊鏈技術。然而，Ondo 超越了這一範疇。它並非將單個證券代幣化，而是將投資組合中的每個代幣代表對一攬子資產的敞口，這些資產的配置和再平衡規則均由程序matic處理。.

一個代幣代表一個管理好的籃子

Ondo表示，每個投資組合都以一定的資產組合和目標比例配置爲基礎。它會根據預先設定的時間表matic調整持倉。配置、再平衡和費用規則都已編程到智能trac中，因此整個過程無需投資者干預。.

基礎資產包括Ondo股票、代幣化股票和ETF，它們均由相應的證券構成。因此，投資者只需發行或贖回一個投資組合代幣，而無需管理多個不同的倉位。.

前三款產品的目標各不相同：BLKHIon 或 Ondo 高收入產品旨在實現全球收入；BLKDIGon 或 Ondo 多元化增長產品致力於實現多元化增長；而 BLKGRWon 或 Ondo 高增長產品則更側重於增長。.

貝萊德在這裏做了什麼，又沒做什麼

貝萊德的角色比“Powered by BlackRock”的品牌宣傳所暗示的要狹窄得多。它爲Ondo制定了投資組合策略，而Ondo則負責決定如何實施這些策略。每個投資組合代幣均由Ondo Global Markets發行，並由Ondo Finance進行代幣化。根據 發佈公告。

從法律角度來看，這種區別也至關重要。Ondo 的代幣化股票爲投資者提供了對其基礎證券的經濟敞口——然而，這些代幣既不是實際的股票，也不是 ETF 或 ADR。此外，這些代幣也不能兌換成基礎證券。.

該模型也符合貝萊德 2026年的投資展望，該展望指出，投資者越來越多地“將投資組合構建外包”，而模型投資組合正在“推動產品開發的浪潮”。該報告還dent，代幣化是傳統金融和數字金融之間的橋樑。

爲什麼時間安排符合規則

此次發佈是在美國證券交易委員會（SEC）授予一項臨時 創新豁免 ，允許通過指定的鏈上交易平臺進行有限的代幣化NMS股票交易一週後進行的。SEC委員馬克·上田表示，該框架旨在爲監管機構考慮制定長期監管規定提供實際數據。

Ondo正在擴大其在代幣化股票市場已相當可觀的份額。據 RWA.xyz，截至9月24日，該公司是總價值最大的平臺，旗下擁有405種工具，總價值約8.67億美元。Cryptopolitan Cryptopolitan （TVL）在5月份突破了10億美元，而截至9月22日，其更廣泛的平臺已發展至約36.3億美元，涵蓋441種產品。

押注可編程投資組合作爲基礎設施

這裏需要考慮的主要問題是，投資組合代幣能否發展成爲可行的金融基礎設施，還是僅僅停留在小衆產品階段。正如Ondo所指出的，智能投資組合或許可以用作 DeFi 抵押品、支持永續持倉，或者被整合到其他投資組合中。.

同樣的情況也發生在機構層面的實驗中。摩根大通Kinexys和阿波羅公司開展了名爲“ 守護者項目”（Project Guardian）的 實驗，專注於跨代幣化資產的自動化投資組合構建和再平衡。

與此同時， 花旗銀行預測， 在基本情況下，到 2030 年代幣化資產的規模可能達到 5.5 萬億美元；在樂觀情況下，規模可能達到 8.2 萬億美元。

但tron的需求並不能保證順利普及。 國際貨幣基金組織 指出，代幣化金融在治理、法律確定性、互操作性和流動性等方面仍面臨諸多懸而未決的問題。Ondo決定將產品限制在符合條件的非美國投資者範圍內，也反映了另一個挑戰：不同市場的監管差異依然很大。

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