Hut 8 以 1.4 億美元的價格競得 Poolin 位於德克薩斯州的礦址，人工智能重新定義了挖礦能力的價格。

根據 Poolin 的破產記錄，Hut 8 在拍賣會上以 1.4 億美元的價格收購了 Poolin 在德克薩斯州的兩個倒閉的數據中心。.

此次出售只有在獲得新澤西州地區美國破產法院的批准後才能完成，該批准預計將於 9 月 29 日進行。

真正的回報不僅僅是土地。Hut 8目前在德克薩斯州擁有約1.5吉瓦的已部署電力容量，分佈在多個正在運營或開發中的站點。.

在電力連接被視爲人工智能基礎設施和 Bitcoin 挖礦最重要的組成部分之一的關鍵時刻，Poolin 收購其 Pyote 和 Tarbush 資產將擴大其已經相當可觀的電力規模。.

Hut 8 優先發展實力的策略已經開始奏效。

第二季度，Hut 8 宣佈已trac949 兆瓦的 IT 容量合同，基本期限trac總價值估計爲 266 億美元，預計平均年度淨營業收入超過 17.5 億美元，並且迄今爲止已獲得 75 億美元的投資級融資。.

這標誌着Hut 8的業務重心從以礦工爲中心的運營模式發生了重大轉變。Cryptopolitan Cryptopolitan 稱，Beacon Point AI首個352兆瓦的租賃項目價值98億美元，推動該公司股價在一天內上漲近32%。

很明顯，目前的計劃是先獲得必要的電力，然後將其用於利潤更高的任何工作。.

爲什麼一個帶電場地現在的成本比許可證還高？

CoinShares 的第二季度報告 揭示了電力供應爲何如此重要。報告指出，全美 30 個州對數據中心建設存在超過 225 項限制，其中 151 項仍然有效。儘管美國互聯電網的待裝容量超過 2600 吉瓦，但數據中心卻佔 ERCOT（德克薩斯州電力可靠性委員會）大負荷待裝容量的 87%，總計達 410 吉瓦。

世邦魏理仕（CBRE）的一份報告也強調了供應方面面臨的同樣壓力。該公司指出，北美四大數據中心市場的可用容量已降至歷史最低點，其中北弗吉尼亞地區今年前三個月的空置率僅爲0.3%。.

這使得已投入使用的礦場價值更高。CoinShares指出，弗吉尼亞州北部三座已全部出租的AI礦場最近以每兆瓦約2700萬美元的價格售出，而一些上市礦商已投入使用但未出租的礦場價值卻不到每兆瓦300萬美元。.

這種差距有助於解釋普林公司在德克薩斯州資產的吸引力。市場越來越重視電網接入以及將礦場改造用於更高價值工作負載的潛力，而不僅僅是礦場中已有的採礦設備。.

數學模型引導資本遠離採礦業

將挖礦基礎設施改造爲人工智能級成本高昂。CoinShares 估計， 每兆瓦的成本約爲 800 萬至 1500 萬美元，而普通挖礦基礎設施的成本僅爲每兆瓦 70 萬至 100 萬美元。

然而，從收益角度來看，這項投資是有道理的。據 Cryptopolitan報道的行業數據顯示，與 Bitcoin 挖礦相比，人工智能工作負載每兆瓦的計算資源所產生的收益潛力高出三到二十五倍。.

CoinShares 的模型估計，人工智能每年每兆瓦可賺取約 150 萬美元的利潤，而挖礦每年只能賺取 50 萬美元。.

挖礦行業第二季度也面臨困境。 Bitcoin 6月底收於58,400美元，而上市礦工的加權平均稅前 cash 成本約爲每枚比特幣75,500美元，導致整個行業整體 cash 盈虧平衡點以下。不過，據CoinShares的數據顯示，到8月中旬，隨着 Bitcoin 回升以及tron算力價格上漲，大多數礦工的現金成本回升至 cash 平衡點以上，情況有所改善。.

這使得向人工智能轉型不僅僅是爲了擺脫疲軟的 Bitcoin 市場。對礦工而言，更大的機遇在於將稀缺的電力轉化爲trac的計算收入，從而帶來更穩定、潛在更高回報。.

德克薩斯州正在關注電網

Hut 8 於 8 月 10 日表示，歡迎德克薩斯州對電網可靠性、當地資源和社區影響的審查。

9 月 21 日，州長格雷格·阿博特 更進一步，指示德克薩斯州環境質量委員會暫停發放數據中心許可證，直到 ERCOT 完成審計，並審查電網和水的影響。

壓力來自全球。國際能源署預計，數據中心用電需求將從2025年的485太瓦時增至2030年的950太瓦時，大致翻一番；而普華永道預測，到2050年，全球數據中心資本支出將達到31.6萬億美元。.

因此，Hut 8 以 1.4 億美元收購 Poolin 的計劃不僅僅是一次破產收購。這只是更大規模的電力、電網連接以及可轉化爲計算能力的場地重新定價浪潮中的一筆交易。.

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