DefiLlama 根據儲備金和執行力而非交易量對加密貨幣交易所進行排名。
DefiLlama 於 9 月 16 日宣佈推出 新的 REAL Ranking 標籤頁 ，爲主要基於報告交易量的交易所排行榜提供了一種替代方案。
截至撰稿時，實時排名顯示了 59 家不同的交易所，排名依據是它們的儲備金、執行速度、活躍度和流動性。這爲交易者和機構提供了一種方法來估算特定交易所的市場活動有多少是可以實際驗證的。.
如今，交易場所之間的競爭已不再侷限於成交量。去中心化交易所蓬勃發展，受監管的平臺提供全天候加密貨幣衍生品交易，監管機構仍在努力解決不同司法管轄區之間的差異所帶來的問題。Defi Llama推出“真實排名”標籤 Defi，提出了一個更爲重要的問題：除了排名最高的交易場所之外，哪些指標值得信賴？.
爲什麼客流量是場館可以打印的唯一數據？
REAL評分由四個支柱組成，每個支柱的得分範圍爲0到100分。各支柱對最終REAL評分的貢獻比例如下：儲備金佔30%，執行力佔30%，活躍度佔20%，流動性佔20%。根據 DefiLlama的說法，交易量很容易被交易所人爲操縱，而儲備金可以通過鏈上數據或賬面數據進行覈實；執行力則通過交易數據進行驗證；而流動性可以直接查看。.
本月初發表在《國際金融分析評論》期刊上的 XRP 交易數據，發現虛假交易會損害交易所的誠信，並扭曲流動性主張。他們還觀察到，虛假交易往往會在市場波動時期增加。一項學術研究也印證了這一擔憂。研究人員使用了2020年至2022年的BTC、ETH、LTC和
Binance 安領先，但其層級之間不跨類型
在 9 月 16 日 DeFiLlama REAL 排名標籤頁的快照中， Binance 以 86 分的 S 級 REAL 分數位居榜首。Coinbase 以 79 分緊隨其後，OKX 以 77 分位列第三，Hyperliquid 以 74 分位列第四，而 Kraken 和 Bybit 的得分均爲 73 分。.
DefiLlama提醒，中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）的得分不能直接比較。雖然兩者都出現在總排名中，但其計算方法會根據交易所類型調整某些輸入參數的處理方式。因此， DefiLlama建議在各自的類別中比較CEX和DEX，而不是將它們的原始REAL得分視爲等同。.
Kaiko 2026 年第三季度排名 揭示了排名方法對排名結果的重要性。其中心化排名將 Crypto.com 排在第一位，其次是 Coinbase、Kraken、Bitstamp、Robinhood 和 OKX， Binance 位列第七。Kaiko 的排名側重於治理、安全、業務、流動性、技術和數據質量，而 REAL 的排名則側重於儲備金、執行、活躍度和流動性。因此，這兩個排名關注的是不同的問題。
DEX份額正在增長，尤其是在犯罪分子中。
時 DeFiLlama 實時交易所儀表板 ，數據顯示 24 小時交易量約爲 2570 億美元——其中 2314 億美元發生在 CEX，255 億美元發生在 DEX。
但衍生品領域的差異要小得多。以美元計價的去中心化交易所（DEX）永續合約交易量約爲252億美元，而中心化交易所（CEX）則爲1878億美元；現貨交易方面，兩者的交易量分別爲3.43億美元和402億美元。.
CoinGecko提供的2026年交易報告顯示了交易的長期趨勢。去中心化交易所（DEX）的現貨交易量在2025年6月達到峯值24.5%，並自2025年1月以來一直保持在10%以上。到2026年1月，DEX與中心化交易所（CEX）的永續交易量比率增長了五倍，達到10%。
根據其 永續合約報告，排名前 12 的永續合約去中心化交易所 (DEX) 在 2026 年前四個月的平均月交易量從 2025 年的 5316.5 億美元增至 6115.7 億美元。此外，截至 4 月 30 日，它們的永續合約未平倉合約份額達到了 13.5%。
此外， Cryptopolitan 報告稱，7 月份 DEX 到 CEX 現貨交易量佔比創下 24.16% 的歷史新高，這是一個方向性比率，而不是全球市場份額指標。
本次競賽現已涵蓋受監管的傳統金融交易場所。
交易所集團（CME Group） 推出加密 貨幣期貨和期權全天候交易服務。首個週末，交易量超過7200份合約trac名義價值約5000萬美元。此舉將受監管的加密貨幣衍生品納入與加密貨幣原生市場相同的全天候交易週期。
Robinhood Markets 期貨及國際業務副總裁兼總經理 JB Mackenzie 闡述了 芝加哥商品交易所集團 (CME Group) 發佈公告：
“加密貨幣是一種全天候資產類別……此次推出填補了傳統衍生品市場和現貨市場之間週末交易空檔期的空白。”——JB Mackenzie，Robinhood Markets 期貨及國際業務副總裁兼總經理
監管環境依然分散。2025年10月， 金融穩定理事會（FSB）和國際證監會組織（IOSCO）聯合發佈的一份報告 指出，監管執行不均衡，存在監管套利風險和執法漏洞。此外，市場運作機制也遠不止於加密貨幣：2026年3月， 銀行（BIS）的一份工作報告 發現，超過70%的法幣兌穩定幣交易源自非美元貨幣，並對傳統外匯市場產生了顯著的溢出效應。
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