Morpho 貸款規模超越 Aave，未償貸款額創下 50 億美元紀錄， Aave的貸款領先優勢縮小一半。
Morpho的未償貸款總額已達到歷史新高，爲50億美元。加密貨幣分析公司Messari於9月1日星期二公佈了這一數據。.
這使得去中心化借貸協議更接近該領域的長期領導者 Aave，同時也提高了其在通過該協議進行信貸的金融科技公司和穩定幣發行商中的知名度。.
穩定幣幾乎承載了所有的借貸需求。
這50億美元的資金構成極不均衡，Messari 報告稱 ，其中95%的借款以穩定幣計價，USDC佔62%。這表明，大多數用戶將其用於以加密貨幣作抵押的美元信貸，而不是用於對波動性較大的代幣進行槓桿投機。
8 月 18 日，Messari 指出，Morpho Blue 的貸款額已達到 2025 年 10 月以來的最高水平，並接近新的高點，Robinhood 和 Base 兩家公司合計發放了超過 6.5 億美元的新貸款。.
在此之前的一週，Morpho 的市場在一週內吸引了超過 400 萬美元的利息收入。這是自 2025 年 11 月以來的最高紀錄，也是極少數情況下，其 Base 市場的收益超過了 Ethereum 市場的收益。.
基地承擔了大部分工作。
Coinbase 已成爲 Morpho 的引擎。Morpho 在 8 月 6 日的一篇博文中表示，其在 Coinbase 構建的二層網絡上的存款已超過 50 億美元，佔該網絡總存款額的 70% 以上。.
該協議的成功歸功於其“DeFi Mullet”模型，這是 Coinbase 於 2025 年 1 月在 Morpho 平臺上推出的加密貨幣抵押貸款產品。據 Morpho 稱，該產品自推出以來已促成約 13 億美元的未償 USDC 借款，並以約 25 億美元的 cbBTC 抵押品作爲擔保。.
Aave 仍然領先，但領先優勢縮小了。
雖然 Morpho 的業績有所增長，但這仍然不足以撼動 Aave在行業中的領先地位。.
DefiLlama 的數據顯示， Aave 超過 的 活躍貸款 127 億美元，而Morpho 的活躍貸款爲 48.3 億美元 ；Aave 的總鎖定價值爲 177 億美元，而 Morpho 的鎖定價值爲 95.5 億美元。
Aave 蒙受損失 KelpDAO遭受2.92億美元攻擊 ，總鎖定價值損失超過100億美元。Aave Aave的支持者們奮起反擊，利益相關者也公開押注公司能夠復甦。
Morpho 公司雖然在四月份的黑客攻擊中受到的影響較小，但已經發展壯大，抓住了由此出現的機遇。.
在 DeFi最離奇的爆炸事件中被提及
這種增長也存在陰暗面。Morpho 的規模不斷擴大，導致一些dent，而這些問題並非其核心代碼的缺陷，而是建立在其上的市場和管理者的失誤。DeFi DeFi Warhol DeFi 8 指出 ，Paxos 的 PAXG 預言機配置錯誤，一個小數點後的數字錯誤導致抵押品估值過高，以至於一位借款人僅憑約 350 美元的 PAXG 就提取了價值約 23 萬美元的 USDC。
曾是 Aave 撰稿人的 Marc Zeller 在 8 月 25 日對該協議進行了抨擊， 他寫道 ，Morpho 的用戶損失“距離 1.5 億美元僅一步之遙”，並諷刺道：“他們掌控着我們的市場營銷部門。” 但並非所有人都將這些損失解讀爲失敗。
Euler 聯合創始人 Michael Bentley 於 8 月 27 日辯稱，貸款人可能會賠錢，他們獲得的利息是“承擔風險的補償”，從而反駁了協議或管理人必須始終獲得全額補償的觀點。.
1.75億美元的戰爭基金
Morpho 並不缺乏資金或信譽。據報道，該協議 完成了 1.75 億美元的融資 ，由 a16z crypto、Paradigm 和 Ribbit Capital 領投，Circle 的風險投資部門和 VanEck 也參與了投資，此輪融資使其估值高達 20 億美元。
聯合創始人保羅·弗蘭博特（Paul Frambot）現年25歲，20歲時創立了這個項目，最初基於 Aave ，後來轉型爲允許任何人使用自定義風險參數“構建自己的 Aave”。Coinbase、Kraken、Anchorage Digital和Galaxy Digital等公司都是其用戶。.
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