付鵬談英偉達財報：市場已對財務數據冷淡，後續應關注黃仁勳講話提振效應的持續時間

8月27日消息，新火集團首席經濟學家付鵬發表文章指出，英偉達最新財報雖連續 15 季超預期，但市場對財務數據本身反應冷淡。股價和期權波動率等指標顯示，市場投資者目前「更關心未來：也就是未來股指中樞的自由現金流能否順利兌付，AI 增長的勢能還能維持多久。這些問題其實比單季度的財報表現權重更高，所以哪怕本次業績再超出華爾街預期幾個點，也改變不了估值的分母端。」付鵬認爲，黃仁勳在電話會議的發言中明確提出「AI 的拐點已經到來」，本質上就是安撫市場，旨在強化市場對 AI 產業鏈閉環成型的信心並緩解過度投資擔憂。接下來投資者應該觀察，「市場需要多久才能消化這一輪信心提振，消化黃教主給市場帶來的預期拔高，這股情緒又會在多久後消退。如果情緒消退得很快，就說明當前市場典型的心態是「不見兔子不撒鷹」，廠商一次次給市場強化信心、打氣帶來的影響，其實正在逐步減弱，這一點我們完全可以從每次電話會議後，市場波動能夠維持的時長觀察出來。」