Bitcoin 周移動平均線守住 8.1 萬美元，重新收回短期持有成本基礎。

據CoinGlass 數據顯示，Bitcoin 有望 trac自 2017 年以來最佳的 8 月表現，迄今爲止漲幅已超過 25% 。這波漲勢主要發生在過去 10 天，比特幣價格從 8 月 17 日的 6.2 萬美元一路攀升至 8 月 25 日的 8.1 萬美元高點，目前交易價格在 7.85 萬美元附近。在此過程中，8 月 19 日，比特幣價格突破了短期持有者實際價格 (STR) 67125 美元，並一直保持在該水平之上。Look Into Bitcoin 的數據顯示，這是自去年 4 月以來比特幣價格首次有力地重返該水平。

這是一個鏈上指標，它 trac是過去 155 天內所有比特幣價格變動的平均成本。你可以把它理解爲近期買家的平均支付價格。當 Bitcoin 價格低於這條線時，這些買家處於虧損狀態，他們會在每次反彈時拋售以試圖回本。這也是熊市中反彈往往難以持續的原因之一。另一方面，如果價格突破這條線，則意味着這些新買家持有未實現的利潤，此時這條線就變成了支撐區域，而不是阻力位或上限。 

截至發稿時， Bitcoin 比 STH 成本價高出約 17%。比特幣今年 5 月曾短暫觸及這一價位，但隨後被回落。這是一年多以來，比特幣價格首次出現如此大的回落空間，以至於人們無法斷言這一價位已經失效。. 

十個月以來，市場一直低迷，近期買家終於迎來了轉機。

上一次STH持有者的成本基礎被有效收回是在2025年4月，也就是 Bitcoin 在關稅拋售期間觸底至7.5萬美元附近的幾周後。 Bitcoin價格在整個夏季都保持在這條線之上，但在10月10日的清算浪潮之後徹底跌破了這條線，此後每次試圖回升都以失敗告終，直到上週。這意味着近十個月來，近期的買家持有的代幣價值低於他們的購買價格，而這十個月來，每次反彈都遭到了拋售。五月份的最後一次反彈就是一個典型的例子。. 

從歷史數據來看，這種價位的反彈往往集中在轉折點附近，而非趨勢中期。 Bitcoin 概覽”圖表顯示，這些反彈分別出現在2019年的復甦、2020年3月的暴跌、2021年中期、2022年末的低點以及2024年之前。儘管如此，事後標記之前的反彈比交易當前的反彈要容易得多，而且涵蓋完整週期的樣本量也較小。.

最直接的解讀是行爲上的。四周前逢高賣出的那部分投資者，現在持有賬面收益，這會影響接下來5%下跌日的走勢。.

50周移動平均線位於8.1萬美元，這是阻力位。

本週Bitcoin 觸及 81,265 美元。其 50 周移動平均線位於 81,063 美元。價格一度觸及該均線，最終收於其下方約 2,300 美元處。. 

該均線在周線圖上有着長期的記錄。在2024年和2025年的整個上漲行情中，它支撐着價格走高，並多次抓住回調的機會。然而，一旦比特幣在2025年11月失去該均線，這種關係便發生了逆轉。它在2018年和2022年都阻礙了價格上漲。這兩次下跌都持續了多個季度。.

斜率是問題的另一半。自11月下跌以來，這條線一直在下降，而且目前仍在下降。在熊市結構中，對向下傾斜的長期均線進行標記和拒絕交易是常見的行爲。只有當斜率趨於平緩時，纔會形成趨勢反轉。.

真正扭轉乾坤的是什麼？

兩個不同的時間段呈現出兩種不同的走勢，而這兩種走勢都可能是正確的。短期趨勢已經逆轉，近期買盤重新站穩腳跟，目前6.7萬美元的價位應該會在下跌過程中提供支撐。.

長期趨勢尚未反轉。這需要周線收盤價高於 81,063 美元，並且均線隨後橫盤整理而非繼續下跌。在此之前，本週高點是對已知阻力線的一次回落，而 67,000 美元的回升是目前唯一的結構性變化。.

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