債券拋售潮推動長期借貸成本升至數十年高位

金色財經報道，8月18日，長期債券正成爲投資者焦慮的中心，從通脹到負債累累的人工智能熱潮，諸多擔憂正集中反映在這一市場。幾乎所有國家的國債收益率都在飆升。本週，30年期美國國債收益率升至2007年以來最高水平，法國借貸成本達到2008年以來最高，德國國債收益率則接近2011年的水平，英國國債收益率接近6%，期限相近的日本國債收益率也接近歷史最高水平。雖然各國國內因素都發揮了作用，但推高收益率的結構性因素本質上是全球性的。市場擔心，日益分裂的世界秩序將使各國經濟更容易受到供給衝擊和持續通脹壓力的影響。此外，債券投資者還擔憂政府無法控制支出，從而刺激經濟並長期維持高利率。與此同時，市場結構和人口結構的變化導致曾經穩定的買家需求減弱。法國巴黎資產管理公司AXA IM Core首席投資官Chris Iggo表示：“很難判斷收益率要達到什麼水平，才能改善長期限固定收益資產的總回報前景。唯一可能改變這一狀況的因素，是經濟數據突然走弱，或者出現某種外部衝擊。後者似乎比前者更有可能發生。”(金十)