阿申布倫納的基金在遭受67%的損失之前大量買入了存儲類股票。
最近提交給美國證券交易委員會的文件顯示，利奧波德·阿申布倫納的“情境感知人工智能”對沖基金在7月份發生清算事件之前，其近50%的美國股票投資組合都投資於SanDisk和Micron，該事件在一個月內抹去了該基金67%的價值。.
對整個人工智能行業而言，此次披露揭示了投資的流向。股價暴跌的Situational Awareness公司也受益於人工智能數據中心的蓬勃發展，這警示我們，人工智能業務的侷限性正在逐漸顯現。.
跌倒前錢都放在哪裏了？
Situational Awareness LP於8月14日向美國證券交易委員會提交了 13F-HR ，其中披露的持倉截至6月30日，即7月清算之前。SanDisk和Micron的持股約佔披露股權資產的50%，這使得該基金極易受到人工智能供應鏈某一環節的影響。
7月30日披露的另一份截至3月31日的季度13F表格顯示 Cryptopolitan 於 組合 以及價值87億美元的芯片公司相關看跌期權。其最大的多頭頭寸是Bloom Energy，投資額達8.79億美元，緊隨其後的是SanDisk和CoreWeave。
Situational Awareness 3 月 31 日提交的文件顯示，其 13F 證券規模爲 136.8 億美元，但該數字不應與該基金的總資產或其整體經濟風險敞口混淆。.
爲什麼內存芯片會成爲人工智能交易的熱點
對SanDisk和Micron的需求增長與實際需求的轉變相吻合。Counterpoint Research指出，由於人工智能工作負載從訓練轉向推理，企業級固態硬盤在2026年第二季度NAND閃存總出貨量中的份額將增長至48%。
預計價格將跟隨這一趨勢。據TrendForce預測， NAND閃存收入 將環比增長10%至15%，而DRAM價格將上漲13%至18%，這主要得益於人工智能推理的強勁需求以及大規模數據中心的採購。此外，美光科技公佈了創紀錄的第三財季盈利，達到414.6億美元，遠高於去年同期的93億美元。
7 月份講授的課程很有成效。
即使掌握了正確的趨勢，該基金也未能避免虧損。情境感知基金告知投資者，其7月份未經審計的虧損高達67%，但 年初至今的回報率仍接近80%。阿申布倫納指出，該基金在流動性耗盡後，出售了部分公開投資組合以降低槓桿率。路透社證實了 67%的虧損 以及出售其大部分公開資產的消息。
阿申布倫納在給投資者的信中直接承認了這種風險：
“我們樂於接受波動性。但這絕不應該危及基金的利益。”
他還寫道，該基金已採取措施“以備不時之需”。
7月28日，一個名爲@LeopoldTrac的匿名賬戶發佈消息稱，由於Bloom Energy和SanDisk股價下跌，Aschenbrenner的投資組合估計損失了6億美元。然而， Cryptopolitan 無法覈實此信息；此外，13F文件並不包含 cash、空頭頭寸和個人投資。.
阿申布倫納仍然堅定地致力於人工智能領域。他的投資公司 向一家名爲Source Foundry的隱形半導體設備初創公司投資了4億美元，該公司估值接近50億美元，專門從事光刻技術，而光刻技術是芯片製造領域的瓶頸，該領域一直由ASML主導。
一項耗資7萬億美元的建設項目究竟取決於什麼？
出現這種情況的原因在於，預測顯示人工智能領域的投資將出現驚人的增長。高盛認爲，2026年至2031年間，計算、數據中心和電力方面的支出將接近7.6萬億美元。.
半導體行業協會和德勤表示，人工智能服務器機架價值的 95% 以上由半導體構成，到 2028 年，數據中心基礎設施的投資額可能達到 4 萬億美元。.
正是由於其規模龐大，該基金的失誤纔不僅僅影響到一位基金經理。堅信人工智能將會增長，並不能保證其供應鏈上的每個環節都會同步增長，也不能保證槓桿化、集中持倉能夠經受住流動性緊縮的考驗。這份文件顯示，一位投資者雖然正確判斷了市場需求，但最終還是因爲其融資方式的問題而蒙受損失。.
不要只是閱讀加密貨幣新聞，要理解它。訂閱我們的新聞簡報， 完全免費。
