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瑞銀：中國頭部模型訓練成本約爲海外龍頭1/10

金色財經2026年7月24日 11:14

金色財經報道，7月24日，瑞銀證券中國互聯網行業分析師熊瑋在媒體分享會上表示，隨着需求分層，不同梯隊模型定價權出現差異。據統計，中國頭部模型的訓練成本約爲海外龍頭的1/10，推理成本方面，中國模型API定價約爲海外對標模型平均定價的10%至20%，且仍能保持20%至40%的毛利水平，略低於美國同行，但是仍然是一個非常健康的水平。而且該優勢並非源於激進補貼或者廠商瘋狂讓利，而是結構性的成本效率優勢，包括訓練算法創新和架構設計、模型策略重點差異以及開源生態協同等因素。（證券時報）

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