一枚打火機燒燬了 1560 萬枚 LIT，加密貨幣回購趨勢加速。
7 月 10 日，Lighter 銷燬了其通過自動回購計劃在 2026 年第二季度末之前積累的 15,638,702 個 LIT 代幣。.
此次行動的重要性不在於銷燬的代幣數量，而在於它標誌着加密貨幣行業一個更大的趨勢。在經歷了多年監管不確定性後，基於收益的代幣回購和銷燬模式幾乎銷聲匿跡，但在2025年和2026年，這些模式又重新流行起來。Tiger Research在2025年11月發佈的一份報告中指出，Hyperliquid和Pump.fun等公司正在研究類似的方法。.
打火機的回購模式
Lighter 成功完成回購週期後，已加入到這個專屬行列。在 X 上確認銷燬後，該協議還公開了 Ethereum 交易 記錄，因此任何人都可以鏈上查看，確認通過交易收益購買的代幣現已永久退出流通。
我們已銷燬 15,638,702 枚 LIT 代幣，這些代幣將永久從流通中移除。https://t.co/nPt4gZlNYr https://t.co/tSY5WTs7tZ
— Lighter (@Lighter_xyz) 2026年7月10日
這些代幣既非團隊鑄造，也非團隊以任何方式分配。相反，Lighter 使用交易利潤，通過持續的 24 小時時間加權平均價格 (TWAP) 訂單流程，逐步從公開市場購買 LIT。在銷燬前一天，該協議評估其能夠銷燬約 1550 萬枚 LIT 代幣，這涵蓋了其在第二季度回購的所有代幣。最終，最終銷燬行動共銷燬了 1564 萬枚代幣。.
LIT 於 2025 年 12 月 30 日正式上線，發行了 2.5 億枚代幣，佔總供應量的 25%，並通過空投的方式分發給協議的早期用戶。.
最近的銷燬行動大幅減少了流通中的代幣數量。根據 此前的報道 Cryptopolitan，Lighter 此前已回購了約 1250 萬枚 LIT，約佔當時 LIT 總流通量的 5%。因此，第二季度完成的銷燬行動進一步增加了從流通中移除的代幣總量。
Lighter 與其他協議的不同之處在於其回購機制。據 Cryptopolitan報道，該協議並非零星地購買代幣，而是利用其交易手續費收入，以市場價或低於市場價 10% 的價格發出限價買單。代幣回購後，既不進行分發，也不進行質押或託管，而是直接銷燬。.
這種方法與其他永續期貨協議截然不同，其他協議的回購通常主要用於代幣生態系統內的循環利用。而 Lighter 則通過交易活動產生買入優勢，並通過定期銷燬代幣來減少代幣供應量。.
爲什麼市場關注罪犯
對於去中心化永續期貨平臺而言，這一時機尤爲重要，因爲它們似乎是加密貨幣領域增長最快的板塊之一。Lighter 基於其專有的零知識匯總技術 (zkLighter) 運作，並以媲美中心化交易所的執行速度提供自託管永續交易服務，與 Hyperliquid、Aster 和 edgeX 等平臺展開競爭。.
截至5月，該協議鎖定的總價值超過4.88億美元，永續期貨交易量超過1.6萬億美元。其年化收入達到2630萬美元。.
這些數據有助於解釋 Lighter 如何維持其代幣回購計劃。交易活動越多，手續費收入就越高，因此在每次預定銷燬之前，被回購的代幣也就越多。.
該模型所採用的方法代表了永續交易所領域正在興起的一種趨勢。這種趨勢不再侷限於質押獎勵和代幣發行，而是將運營收入納入其中，以改善代幣經濟。Lighter 通過永久移除所有回購代幣，並以更高效的方式實現了這一趨勢，並且回購和銷燬過程均可驗證。.
大型投資者也持有大量LIT。據 報道創始人 Tron孫宇晨擁有的一個錢包在今年1月就持有約1320萬枚LIT。此外，還有許多其他巨鯨持有大量代幣。高集中度有助於穩定價格，但如果持有大量代幣的人決定拋售，也可能產生不利影響。
爲什麼股票回購又回來了？
以收益爲驅動的代幣回購的重新出現也反映了監管環境的演變。據Tiger Research稱，美國證券交易委員會（SEC）過去認爲，利用協議收益進行代幣回購與分紅類似，這引發了人們對這些活動是否屬於證券交易的質疑。早期報告詳細闡述了美國證券交易委員會最新推出的名爲“Project Crypto”的計劃，該計劃基於代幣的去中心化程度，重新激發了市場對代幣回購計劃的興趣。.
以收入爲資金的代幣回購的迴歸，表明監管環境正在發生變化。Tiger Research 指出，美國證券交易委員會 (SEC) 過去曾將協議產生的收入用於代幣回購視爲股息支付，因此引發了人們對代幣可能被視爲證券的擔憂。然而，隨着 SEC 推行“加密項目”(Project Crypto) 計劃（該計劃側重於代幣的去中心化程度），整個行業對代幣回購的興趣重新燃起。.
由於 Ethereum 上的交易已經公開，投資者可以通過查看鏈上數據自行覈實銷燬過程，這再次證實了Lighter回購流程的透明度。下一個值得關注的問題是，Lighter是否會繼續按季度銷燬代幣，以及隨着競爭加劇，其他永續幣交易所是否會採取類似舉措。.
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