摩根大通表示，Strategy的 Bitcoin 銷售政策將給加密貨幣市場帶來雙向風險。

摩根大通公司擔心，Strategy 選擇性出售其 Bitcoin 持有量的新政策將給加密貨幣市場帶來新的風險。. 

週一，Strategy 宣佈了一項 BTC 貨幣化計劃， 該公司可以通過該計劃出售其持有的 847,363 個 BTC 中的一部分，以支持其優先股股息支付和回購。

在比特幣和MSTR價格下跌的背景下，Strategy的資本狀況受到了數月的批評，隨後推出了所謂的數字信貸資本框架。

摩根大通表示，該政策給加密貨幣市場增加了本可避免的“雙向”資金流動風險。.

摩根大通分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 領導的團隊在週三發佈的一份報告中表示，Strategy 多年來一直是 Bitcoin最穩定的買家之一，佔今年數字資產淨流入總額的約 70%。. 

該政策引入了一個新的風險，即最大的比特幣買家可能隨時拋售其持有的比特幣。

該策略應籌集24至36個月的 cash 儲備。

摩根大通建議 Strategy 通過發行普通股來增加 cash 儲備，以增強投資者對其無需出售 Bitcoin 持有量的信心。.

Strategy目前持有25.5億美元 cash，足以支付約17個月的優先股股息和利息。分析師認爲這一緩衝力度不夠。.

他們表示，“需要 24-36 個月的更高期限才能讓投資者更放心，Strategy 在可預見的未來不需要出售 bitcoin幣。”

分析人士對接下來會發生什麼看法不一。

並非所有研究部門都像摩根大通那樣謹慎。基準股票研究公司（Benchmark Equity Research） 重申了 對MSTR的“買入”評級，目標價爲570美元，這意味着較近期水平有超過500%的上漲空間，這與摩根大通的賣出策略相符。

分析師馬克·帕爾默稱該資本框架是“正式允許”Strategy在市場承壓期間逆轉資本運作，並認爲這對股東來說是淨收益，正如 Cryptopolitan 報道的那樣。.

與此同時，自該政策出臺以來，MSTR股價有所上漲。週一，該股上漲12.6%至92.68美元，而STRC股價在上週跌破75美元后，本週上漲約10%至83.67美元左右。. 

到週三，MSTR 股價已突破 100 美元，市值增加了 50 億美元，較上週五的低點上漲了 27%。. 

截至發稿時，MSTR 的交易價格爲 100.83 美元，當日上漲 7.93%。.

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