興業證券：有關Meta對外租售算力的新聞不宜過度悲觀地解讀爲算力過剩

金色財經報道，7月2日，週三，Meta擬跨界出售AI富餘算力的消息，引發全球AI硬件及高位科技股劇烈回調。興業證券認爲，有關Meta對外租售算力的新聞不宜過度悲觀地解讀爲算力過剩/Capex全面放緩，因爲(1)這並非全新的新聞，今年5月就曾有相關報道；(2)Meta是hyperscalers中的特殊存在，toC爲主的業務導致其AI變現能力主要依託廣告，其探索雲業務可以提升股東回報和現金流；(3)Meta仍有算力缺口，本週剛報道谷歌限制其訪問+Meta與Crusoe簽署協議；(4)硬件需求來自於推理，而非訓練側的通貨膨脹。