高盛和摩根士丹利競相促成OpenAI和Anthropic的IPO

OpenAI 和 Anthropic 這兩家最大的科技公司將爭奪 IPO 的頭名，它們都試圖以令人瞠目結舌的 1 萬億美元估值進行 IPO，這可能成爲華爾街有史以來規模最大的公開募股。.

路透社報道稱，這三家公司同時進行的IPO將首次在如此短的時間內從機構投資者那裏籌集超過1950億美元的資金，如此巨大的資金需求可能會將資金從其他交易中分流出去，並考驗世界市場消化連續數萬億美元上市的能力。.

《財富》雜誌已確認，高盛和摩根士丹利將分別擔任全球兩家最大人工智能公司IPO的主要承銷商。究竟哪家銀行最終能獲得每筆交易中至關重要的“領投權”，目前仍是未知數，而這對於任何一方而言都意味着巨大的收入增長。.

人工智能巨頭尋求萬億美元估值 

據 報道，佛羅里達大學金融學教授、IPO研究專家傑伊·裏特解釋說，主承銷商會決定股票在機構投資者之間的分配比例。因此，就需要“軟美元”來維持資金流入；這些費用是在執行成本之外額外收取的，目的是在大規模分配後繼續吸引資金。

高盛已獲得SpaceX 750億美元股票發行的主承銷商地位，該發行定於6月12日進行。據《財富》雜誌報道，高盛的銷售和交易收入較去年增長18%，達到創紀錄的415億美元。 摩根士丹利 在同一領域的收入也增長了17%，達到331億美元。裏特認爲，隨着人工智能公司即將進行首次公開募股（IPO），大量資金將以美元疲軟的形式流入高盛和摩根士丹利，兩家公司都將繼續保持tron的交易收入表現。

據路透社報道，目前全球IPO市場已超負荷運轉，到2026年5月底，IPO規模將達到約875億美元，爲2021年以來的最高水平。在這種環境下，如果多個巨型IPO接連出現，突然湧現的大量超大型IPO可能會導致資本市場暫時出現吸收瓶頸。.

鑑於即將進行的IPO規模，這個問題就顯得尤爲重要。根據交易規模和上市時間，市場估計SpaceX、 OpenAI和Anthropic三家公司合併後的IPO規模約爲1500億至1950億美元。如果成功完成，這一規模將使IPO供應量比今年迄今爲止的數據增長數倍，這可能會導致投資者資金流出中小型公司。

從這個意義上講，每家公司單獨發行股票的規模差異，清晰地反映了此次流動性事件所需的融資規模。例如，SpaceX有望成爲首家估值在2000億至2500億美元之間的上市公司，其融資額已達750億美元或更多，使其成爲有史以來規模最大的IPO之一。OpenAI的目標估值與SpaceX相近，預計在9000億美元至1萬億美元之間。.

除此之外，據報道，Anthropic 還尋求數千億美元的估值，估計在 3000 億至 5000 億美元之間。.

OpenAI的IPO可能會從競爭對手那裏吸走資金。

總體而言，這三筆發行不僅構成了一個規模異常龐大的發行包，也給承銷商和投資者帶來了發行順序方面的挑戰。由於先前交易消耗的流動性可能會對後續交易的需求產生負面影響，因此發行時間上的差異可能會影響定價動態，尤其是在市場波動加劇或科技市場巨頭增加二級市場發行的情況下。.

此外，費用也讓整個過程變得更加重要。例如，假設大型IPO的典型費用在0.75%到1%之間，那麼這三筆交易的總承銷收入可能高達數億美元，還不包括其他交易收入。.

這些發行所需的總資金量造成了一種被稱爲“擁擠效應”的潛在問題。據DA Davidson董事總經理吉爾·盧里亞(Gil Luria)稱，OpenAI可能會在啓動IPO之前耗盡上市所需的資金。SpaceX和Anthropic也都在等待上市，而公開市場上的大型競爭對手擁有充足的流動性，可以通過二級市場發行籌集數百億美元，谷歌最近的案例就證明了這一點。.

這種擔憂並非杞人憂天。據路透社報道，截至2026年5月底，全球IPO已籌集875億美元，創下2021年以來的最快增速。如果短期內僅完成三筆總額達1950億美元的交易，總額將增長三倍以上。.

據路透社報道，摩根士丹利首席執行官泰德·皮克在6月9日舉行的公司會議上對證券業務持樂觀態度，稱“目前證券業務發展勢頭強勁”。該公司投資銀行業務收入在第一季度飆升了36%，這主要得益於其諮詢業務的增長。受伊朗衝突引發的市場波動影響，股票業務收入也創下歷史新高。.

如果你正在閱讀這篇文章，你已經領先一步了。 訂閱我們的新聞簡報，繼續保持領先優勢。