2026年5月加密貨幣融資報告
資本反彈，鉅額融資輪次迴歸，Kalshi 和 Dunamu 領銜96億美元月度融資。
| 35.2億美元 風險投資 | 83 風險投資交易 | 408% MoM Capital | 19% 月度交易 |
1. 加密貨幣融資趨勢環比
加密貨幣融資活動反彈：5月融資額飆升431%至35.2億美元，鉅額融資輪次迴歸
2026年5月，風險投資市場扭轉了春季的低迷局面，共完成83輪融資，總額達35.2億美元，較4月份增長408%，創下自2025年10月以來的最高紀錄。融資輪數環比增長19%，主要得益於Kalshi的12億美元F輪融資和Stripe支持的Arc的2.22億美元預售。儘管融資輪數仍低於2025年底的峯值，但這一趨勢表明市場頂端信心重燃。.
圖 1：數據來源：CryptoRank MCP。不包括併購、IPO、債務和PIPE交易。
2. 按交易類型劃分的資本分配
5月份披露的95.7億美元融資額中，併購交易佔58.0%，其中以Bullish以42億美元收購Equiniti的交易最爲強勁；風險投資則在83輪融資中貢獻了36.8%。儘管Bullish收購Equiniti這筆重磅交易拉高了整體比例，但風險投資的資金規模仍然環比增長了5倍，創下7個月以來的最大增幅。.
2.1 按交易類型劃分的月度比較
A輪、B輪、C 輪及戰略輪融資在5月份佔據主導地位，融資額達31億美元，約佔當月風險投資總額的88%，環比飆升832%，主要得益於Kalshi的12億美元F輪融資和Dunamu的6.7億美元戰略投資。併購交易額也大幅增長626%，達到55.5億美元，其中Bullish以42億美元收購Equiniti的交易最爲強勁。在經歷了4月份的低迷之後，IPO/PIPE融資在5月份恢復，達到8200萬美元。顯然，資金正集中於後期和戰略輪融資，早期融資在此次反彈中僅佔很小一部分份額。.
3. 風險投資按類別分佈
預測市場以12億美元的融資額領跑5月份的風險投資市場（包括Kalshi的12億美元F輪融資以及與Polymarket相關的交易），而人工智能領域則以17筆交易佔據主導地位。交易所和人工智能領域的tron額和交易量均表現強勁，表明投資者對市場基礎設施投資充滿信心，同時也受益於人工智能帶來的利好因素。.
交易類別細分
中心化交易所 (CEX) 主導了 5 月份的交易資本（Dunamu、Gemini、Coinone、SignalPlus 等交易所合計貢獻了 9.46 億美元總額的大部分），而永續 DEX（Variational、PopDEX）則trac了 A 輪/種子輪融資。.
| 項目 | 項目描述 | 養育 | 圓形 | 核心產品 | 投資者 |
|---|---|---|---|---|---|
| 杜納姆 | Upbit交易所的韓國運營商，由韓亞金融集團支持。. | 6.7億美元 | 戰略 | CEX | 韓亞金融集團 |
| 雙子座 | 由 Winklevoss 雙胞胎兄弟運營的受美國監管的 CEX；提供交易、託管和 GUSD 穩定幣服務。. | 1億美元 | 戰略 | CEX，託管 | WinkLeviss Capital |
| 硬幣 | 韓國中央交易所，支持韓元存取款和代幣化股票交易。. | 5300萬美元 | 戰略 | CEX | Coinbase Ventures、韓國投資證券 |
| 變分法 | 提供機構級流動性的鏈上永續期貨交易所。. | 5000萬美元 | A系列 | DEX，永續盤 | Andreessen Horowitz（a16z加密貨幣）、Multicoin Capital、Coinbase Ventures |
| SignalPlus | 面向機構交易員和專業交易員的加密貨幣期權交易平臺。. | 4000萬美元 | 戰略 | 期權交易 | SBI投資公司、高盛集團 |
| PopDEX | 基於Solana永續 DEX，面向零售友好型 UX 和模因市場。. | 3000萬美元 | 種子 | DEX，永續盤 | Hack VC，Pantera Capital |
支付類別交易明細
五月份的支付業務主要集中在新興市場和穩定幣軌道：Fun（7200萬美元的社交支付）、Fasset（5100萬美元的中東和北非地區符合伊斯蘭教法的支付）、Stitch（2500萬美元的非洲銀行軌道）以及清算/結算基礎設施（Global Settlement、DACC）。.
| 項目 | 項目描述 | 養育 | 圓形 | 核心產品 | 投資者 |
|---|---|---|---|---|---|
| 樂趣 | 具有移動優先鏈上支付渠道的社交金融模因幣平臺。. | 7200萬美元 | A系列 | 移動支付 | Multicoin Capital、IVC、Pharsalus Capital |
| 法塞特 | 專注於中東和北非地區的符合伊斯蘭教法的加密貨幣和代幣化現實世界資產投資應用程序。. | 5100萬美元 | B系列 | 支付，RWA | SBI Investment、Investcorp、Arz Portföy |
| 縫 | 支付基礎設施提供商，在非洲構建銀行支付通道和直接借記API。. | 2500萬美元 | A系列 | API、支付 | Ribbit Capital、PayPal Ventures |
| 全球結算 | 鏈上結算層，用於完成跨銀行和跨穩定幣轉賬。. | 1100萬美元 | 播種前 | 結算、付款 | 多幣資本 |
| 數字資產清算中心 | 亞洲代幣化證券和數字資產的清算基礎設施。. | 1000萬美元 | 戰略 | 清算，RWA | – |
AI類別交易明細
2026 年 5 月，人工智能領域以 17 輪融資領跑（支付領域 11 輪，交易所領域 10 輪）。Exa（C 輪融資 2.5 億美元）和 OpenRouter（B 輪融資 1.13 億美元）佔據了融資額的大部分，但種子輪和種子前輪融資的大量湧現表明，市場對人工智能在代理、工具和原生加密基礎設施等領域的早期發展前景充滿信心。.
| 項目 | 項目描述 | 養育 | 圓形 | 核心產品 | 投資者 |
|---|---|---|---|---|---|
| 埃克薩 | 爲LLM應用程序提供實時嵌入的AI驅動搜索和檢索API。. | 2.5億美元 | C系列 | AI搜索、嵌入 | Andreessen Horowitz、Y Combinator、Lightspeed |
| OpenRouter | 面向LLM的統一API市場；路由請求，跨模型提供商。. | 1.13億美元 | B系列 | LLM路由，API | Andreessen Horowitz、CapitalG、Menlo Ventures |
| 灰塵 | 企業級人工智能代理平臺，可攝取公司數據以實現知識工作的自動化。. | 4000萬美元 | B系列 | 代理，企業人工智能 | 紅杉資本、Wing VC、tracVentures |
| 審判實驗室 | AI評估和可觀測性平臺，幫助團隊交付可靠的LLM產品。. | 3200萬美元 | A系列 | AI評估，可觀測性 | 光速、SV Angel、科裏·利維 |
| 卡特納實驗室 | 面向自主代理的 AI 原生金融基礎設施，用於在鏈上進行交易。. | 3000萬美元 | A系列 | AI支付、代理商 | Andreessen Horowitz、Coinbase Ventures、Acrew |
| 蜂科 | 一家利用機器學習進行藥物發現和蛋白質工程的人工智能生物技術初創公司。. | 2000萬美元 | 種子 | 人工智能生物學、藥物發現 | Andreessen Horowitz、Accel、General Catalyst |
| 觸發器.dev | 用於構建、運行和監控後臺人工智能任務的開發者平臺。. | 1600萬美元 | A系列 | 開發者工具、工作流 | 標準資本 |
| Nof1 | 面向加密貨幣市場的AI交易和個性化研究平臺。. | 1500萬美元 | 戰略 | 人工智能交易研究 | Karatage，SUI集團控股 |
4. 投資者活動
4.1 加密貨幣投資者基數在經歷了5個月的下滑後，5月份穩定在255人。
2026 年 5 月共有 255 位獨立投資者，較 2026 年 4 月（201 位）環比增長 27%，但較 2024 年 5 月的峯值 458 位下降 44%。25 個月的系列數據顯示，在 200 位左右形成了一個持續數月的底部，5 月份出現了自 2025 年 10 月以來的首次決定性反彈。.
數據來源：CryptoRank MCP | 不包括天使投資人、DAO 和公會
4.2 五月最活躍基金
安德森·霍洛維茨基金（Andreessen Horowitz，簡稱a16z加密貨幣基金）在5月份以9筆交易（其中4筆爲領投）領跑，再次鞏固了其在該領域的領先地位。Coinbase Ventures和Animoca Brands並列第二，各完成7筆交易。聯合投資活動整體tron，領投交易主要集中在排名前三的基金。.
5. 頂級風險投資交易和鉅額融資輪
2026 年 4 月十大風險投資輪融資（不包括併購、IPO、債務、PIPE）。.
| 項目 | 養育 | 描述 | 圓形 | 投資者 |
|---|---|---|---|---|
| 卡爾希 | 12億美元 | 受聯邦監管的事件/預測市場交易平臺；允許用戶對政治、體育和金融等領域的事件結果進行交易。. | F系列 | Andreessen Horowitz (a16z crypto)、Paradigm、紅杉資本 |
| 杜納姆 | 6.7億美元 | Upbit（韓國最大的加密貨幣交易所）的韓國運營商；獲得韓亞金融集團的股權支持。. | 戰略 | 韓亞金融集團 |
| 埃克薩 | 2.5億美元 | 面向開發者的 AI 驅動搜索和檢索 API；爲 LLM 應用提供網絡規模的嵌入和實時數據。. | C系列 | Andreessen Horowitz (a16z crypto)、Y Combinator、Lightspeed |
| 弧 | 2.22億美元 | Stripe 專爲穩定幣支付和高吞吐量鏈上金融而構建的 Layer 1 區塊鏈。. | 預售 | Andreessen Horowitz（a16z加密貨幣）、洲際交易所、馬歇爾·韋斯 |
| 橢圓 | 1.2億美元 | 區塊鏈分析公司爲銀行、交易所和政府機構提供加密貨幣反洗錢、合規和風險監控工具。. | D系列 | Evolution Equity Partners、納斯達克創投、One Peak |
| OpenRouter | 1.13億美元 | 統一的 LLM API 市場；根據價格、延遲和質量回退機制，在模型提供商之間路由請求。. | B系列 | Andreessen Horowitz（a16z加密貨幣）、CapitalG、Menlo Ventures |
| 雙子座 | 1億美元 | 由 Winklevoss 雙胞胎創立的受美國監管的加密貨幣交易所和託管機構；提供交易、質押和穩定幣 (GUSD) 服務。. | 戰略 | WinkLeviss Capital |
| 樂趣 | 7200萬美元 | 社交金融/模因幣平臺，允許用戶通過移動優先的鏈上通道發行和交易代幣。. | 系列 A | Multicoin Capital、Infinity Ventures Crypto (IVC)、Pharsalus Capital |
| 硬幣 | 5300萬美元 | 韓國加密貨幣交易所提供韓元法幣充值、質押和符合 KYC 要求的零售交易。. | 戰略 | Coinbase Ventures、韓國投資證券 |
| 法塞特 | 5100萬美元 | 專注於中東和北非地區的投資應用程序，提供符合伊斯蘭教法的加密貨幣和代幣化現實世界資產的訪問途徑。. | B系列 | SBI Investment、Investcorp、Arz Portföy |
6. 併購活動
5月份加密貨幣併購交易額達55.5億美元——主要得益於Bullish以42億美元收購Equiniti
2026年5月是過去12個月中併購交易量最大的一個月，共達成19筆交易，總額達55.5億美元。其中，Bullish收購Equiniti的交易額就高達42億美元（佔當月總額的76%）。對於初創企業而言，5月份凸顯了三個信號：大型戰略買家進軍傳統金融資產（例如Bullish和IREN）；連續收購加密貨幣原生企業的公司整合自身業務（例如MoonPay完成了3筆收購）；以及支付、交易所、互操作性和基礎設施領域的併購需求活躍。.
6.1 併購資本及交易數量趨勢（過去12個月）
併購交易額在大多數月份都集中在1億至5億美元區間，並出現兩個明顯的峯值：2026年3月（18億美元）和2026年5月（55.5億美元，主要由Bullish收購Equiniti的交易推動）。交易數量穩定在11至23筆之間，表明即使總交易額較爲平淡，收購方的收購意願依然強烈。關注退出信號的創始人應同時 trac交易額峯值和較爲穩定的交易數量基線。.
6.2 十大併購交易（2026 年 5 月）
Equiniti、Mirantis 和 Reap 三家公司合計佔 5 億美元，佔 5 月份 55.5 億美元併購總額的 54 億美元。下一層級（DFlow、Houdini Swap 和 GAMEE）的併購金額集中在 1000 萬至 1 億美元之間，可作爲典型補充收購定價的基準。.
| 目標 | 描述 | 交易價值 | 類別 | 收購方 |
|---|---|---|---|---|
| Equinit | 英國股東服務和養老金登記機構，負責處理富時100指數股票登記冊；前金融服務巨頭。. | 42億美元 | 中央金融 | 看漲 |
| 米蘭蒂斯 | 一家開源雲和人工智能基礎設施公司，致力於構建 Kubernetes 和 GPU 集羣編排軟件。. | 6.25億美元 | 人工智能 | 艾琳 |
| DFlow | 基於Solana訂單流交換路由層，將零售訂單與專業做市商進行匹配。. | 1億美元 | 交換 | MoonPay |
| Houdini 交換 | 保護隱私的跨鏈交換協議，通過加密橋路由資產。. | 1800萬美元 | 互操作性 | Sol Strategies |
| 遊戲 | 移動 Web3 遊戲網絡，支持 HTML5 遊戲和鏈上獎勵分配。. | 1100萬美元 | GameFi | 阿爾法計算 |
| 飛比特 | 提供現貨和衍生品交易的加密貨幣交易平臺，並支持法幣入金。. | – | 交換 | 我們中心 |
| ZKPassport | 基於零知識的數字護照驗證，用於 KYC 和dent驗證，無需泄露數據。. | – | 隱私 | 阿茲特克實驗室 |
| 體面的 | 跨鏈交易tracSDK，支持一鍵式多鏈用戶流程。. | – | 互操作性 | MoonPay |
| 來臨 | 賬戶trac智能錢包平臺，具備遊戲和鏈上用戶體驗工具。. | – | 基礎設施 | 海歌 |
6.3 按目標類別劃分的併購
人工智能、基礎設施和互操作性領域在5月份都出現了多起併購事件——這對這些細分領域的早期團隊來說是一個有用的信號，表明收購需求依然旺盛。支付（Reap）和交易所（DFlow、FLYBIT）也trac了知名戰略買家。本月沒有併購事件的領域（DeFi原生協議、GameFi（GAMEE之外））可能仍會通過融資而非收購的方式退出。.
