歐洲央行最新報告稱，黃金取代美國國債成爲全球首要儲備資產。

歐洲中央銀行今天發佈的一份最新報告指出，全球各國央行目前持有的黃金儲備首次超過了美國政府債券和國債。.

地緣政治緊張局勢、對制裁風險的擔憂以及一些國家日益增長的減少對美元計價資產敞口的願望，是推動央行儲備分配發生這種轉變的關鍵因素。.

黃金開關

歐洲央行過去一年對歐元的國際地位進行了評估，發現到2025年底，黃金佔全球央行儲備的27%。而一年前，這一比例僅爲20%。報告顯示，美國國債的走勢則相反，到2025年底，其佔比從25%降至22%。與歐元掛鉤的資產佔比則保持穩定在15%，沒有出現增減。.

這一“轉變”意味着，自兩次世界大戰以來，黃金已正式取代美國成爲過去幾十年來的主要儲備資產。此前，美國政府債券和國債一直是各國央行管理匯率穩定和流動性的默認價值儲存手段。如今，黃金已成爲主要的價值儲存工具。.

美國製裁是催化劑

2022年俄羅斯入侵烏克蘭並引發戰爭後，美國及其盟友凍結了俄羅斯以美元計價的外匯儲備以支持烏克蘭。此舉促使世界各國政府評估其國民財富中有多少以美國可能限制的資產形式存在，以及如何改變這種狀況，正如 歐洲央行的研究結果。

歐洲央行dent 克里斯蒂娜·拉加德在報告中直接談到了這一趨勢。拉加德表示：“地緣政治緊張局勢持續推動各國央行對黃金的tron需求。”.

另一方面，黃金不存在這種風險，也不會被外國政府凍結。在2022年美國採取行動之後，這一特性對各國央行和世界各國政府更具trac。.

這一轉變會影響美元需求嗎？

歐洲央行的評估結果並未顯示對美國國債的需求會立即下降。美國國債仍佔全球外匯儲備的五分之一以上，而美元仍然是國際貿易和金融領域的主導貨幣。.

值得注意的是， 歐洲央行的報告還發現，在此期間歐元在全球儲備中的份額保持不變，這最終表明央行的價值購買主要流入黃金，而不是流入競爭性儲備貨幣。

近年來，中國、印度、土耳其和波蘭一直是其中央銀行最大的黃金買家，因爲自 2022 年以來，各國政府的黃金購買量持續增長。.

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