2026年第一季度，日本出售了價值296億美元的美國國債。

2026 年第一季度，日本投資者從美國政府相關債券中撤資 296 億美元，這是自 2022 年第二季度以來該國最大的季度拋售，距今已近四年。.

第一季度也因tron的買盤而告終，因爲日本賬戶在前12個季度中有11個季度都買入了美國國債，而這是自2024年第四季度以來的首次季度淨賣出。機構投資者持有的債券涵蓋抵押貸款支持證券和與政府支持企業相關的債務。.

地方政府債務涵蓋美國各州、城市和地方政府發行的市政債券。根據美國財政部最新數據，僅今年前兩個月，日本投資者就拋售了價值41.4億美元的美國機構債券。.

由於通脹影響美聯儲交易策略，日本投資者減持美國國債。

2月份經歷了痛苦的利率重定價後，市場活動恢復正常。當時，隔夜指數掉期利率（OIS） 反映出 美聯儲將在未來幾個月內兩次降息。顯然，這都是在美國與以色列聯手轟炸伊朗、油價飆升50%、交易員們將預期轉向未來一段時間內加息之前發生的。

在所有外國投資者中，日本持有的美國國債份額仍然最大，總額約爲1.24萬億美元。其次是英國，持有8970億美元，中國則持有6930億美元。但最新數據顯示，由於國內收益率更高，日本投資者正在拋售其持有的美國國債。.

10年期日本國債收益率達到2.73%，創下1997年5月以來的最高水平。由於tron持續強勁，市場預測日本央行6月份將政策利率上調25個基點至1%。.

30年期 日本國債收益率 自1999年發行以來首次達到4%。本週早些時候，5年期和20年期日本國債收益率也觸及歷史新高。

日本財務大臣片山五月週五表示，全球主要市場的政府債券收益率正在上升。“這些事態發展相互影響，產生了疊加效應，”片山五月對記者說。.

受油價下跌、拍賣以及美聯儲警告的影響，全球債券市場遭到拋售，交易員們深受打擊。

日本首相早苗高市在2月份的選舉中以壓倒性優勢獲勝，他承諾增加公共支出並幫助抑制通貨膨脹。.

早苗政府已經開始補貼汽油價格。經濟學家警告稱，她的政府今年晚些時候可能需要追加預算，這將給日本國債價格帶來更大壓力。.

在美國，特朗普因戰爭引發的價格恐慌推高了借貸成本，30 年期美國國債收益率正逼近 5% 以上的 20 年高位。.

目前美國國債收益率比2月下旬的水平高出約0.5個百分點或更多。2年期國債收益率達到4.07%，爲2025年初以來的最高水平。10年期國債收益率在上週上漲約0.25個百分點後，本週達到4.59%，創下去年4月以來的最大單週漲幅。.

長期國債收益率之所以重要，是因爲它直接影響抵押貸款利率和企業貸款利率。過去兩個月，債券投資者一直在密切關注高油價是否會對經濟增長造成比通脹更大的衝擊。而長期收益率的上升再次引發了人們對這一問題的關注。.

上週的國債拍賣並未給交易員帶來任何喜訊。30年期美國國債的成交率是自2007年以來首次高達5%，需求依然疲軟。3年期和10年期國債的拍賣也僅吸引了平均水平的關注。.

摩根大通(JPM)的一項調查顯示，美國國債空頭頭寸達到13周以來的最高水平。投資者現在將關注週三公佈的美聯儲4月會議紀要，以瞭解持不同意見的議員獲得了多少支持。芝加哥聯儲主dent ·古爾斯比表示，普遍的價格壓力可能預示着經濟過熱。美聯儲理事邁克爾·巴爾稱通脹是經濟面臨的“壓倒性”風險。.

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