Bitcoin 較 10 月份的峯值下跌了約 40%。

Bitcoin 目前正經歷一場史詩級的暴跌，自 10 月以來已損失了 40% 的價值，而邁克爾·伯裏（2008 年著名的房地產市場做空投資者）沒有發出任何警告，稱此次下跌可能會演變成全面崩盤。.

這個人稱之爲“死亡螺旋”。過去一年大量買入 Bitcoin 公司可能面臨嚴重麻煩。.

伯裏週一發文稱， Bitcoin 是一種投機性投資，並非像黃金或白銀那樣的真正對沖工具。他指出，儘管貴金屬因美元走弱而飆升，但 Bitcoin 卻毫無反應。他表示，如果比特幣再跌10%，最大的 Bitcoin持有者Strategy公司將遭受重創，甚至可能失去融資渠道。他還預測，礦工將是下一個遭受重創的目標。.

價格下跌威脅企業和礦業公司

週二，Bitcoin 跌破 73,000 美元，創下自 2025 年唐納德·特朗普重返白宮以來的最低水平。一些分析師將此次下跌歸咎於資金流動疲軟、流動性不足以及市場興趣減退。另一些分析師則認爲，加密貨幣交易者正在轉向博彩市場，而不是繼續持有加密貨幣。.

但伯裏認爲這並非曇花一現。他表示，Bitcoin沒有理由停止下跌。即使企業財務部門和新的交易所交易基金（ETF）開始採用比特幣，其價格也未找到支撐。

他警告說，目前近200家持有 Bitcoin 上市公司面臨風險。一旦它們的會計師降低這些持倉的估值，拋售壓力將會更大。.

伯裏寫道：“ Bitcoin 下跌沒有自然而然的必要，也沒有任何理由阻止其下跌。” 他還表示，如果 Bitcoin 持續下跌，首席財務官們就會建議團隊拋售。.

國債並非長期投資，它們按市值計價。 Bitcoin 暴跌會直接影響財務報告。伯裏表示，風險管理人員不會坐等觀望，他們會採取削減措施。.

他還指出現貨 Bitcoin ETF的激增。他認爲，這些ETF非但沒有起到幫助作用，反而加劇了 Bitcoin 投機性。.

他表示，ETF提高了 Bitcoin與股市的聯繫，目前比特幣與標普500指數的相關性已達到0.50左右。這意味着如果股市下跌， Bitcoin 跌幅可能會更大。.

資金外流、代幣化金屬和日益嚴重的損失

伯裏指出，ETF遭遇了自去年11月以來最嚴重的單日資金流出。僅1月份最後十天就發生了三次大規模資金流出。這並非小額資金撤離，而是投資者徹底放棄。.

他還表示，加密貨幣正在滲透到其他市場。儘管 Bitcoin的市值不到1.5萬億美元，家庭持倉比例也很低，但其影響正在蔓延。爲了彌補損失，交易員正在拋售其他資產，尤其是代幣化的黃金和白銀期貨。.

這些trac並沒有真正的金屬作爲支撐。當它們被大量拋售時，也會拉低真正的金屬市場價格。.

伯裏表示，這會造成他所謂的“附帶死亡螺旋”。上月底，他估計僅加密貨幣價格下跌就導致價值高達10億美元的貴金屬被拋售。.

如果Bitcoin跌至 5 萬美元，礦工將會破產，代幣化期貨也會崩盤，因爲無人問津。他將近期黃金和白銀的下跌直接歸咎於與加密貨幣相關的拋售。“令人作嘔的情景如今已近在眼前，”他寫道。

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