金融集團設計產品之際，日本2028年加密貨幣ETF時間表引發批評

日本正通過協調推出證券法和稅收改革，爲到 2028 年允許加密貨幣 ETF 上市奠定基礎。.

如果獲得批准，加密 ETF 將允許日本投資者通過普通證券賬戶投資加密資產，從而改善個人和機構投資者的准入渠道。.

目前，日本證券交易所和券商均未提供加密貨幣ETF。希望投資加密貨幣的日本投資者需要開設加密貨幣交易所賬戶，並通過數字錢包管理私鑰。這是一個耗時且複雜的過程，令一些投資者望而卻步。.

日本的加密貨幣ETF預計將在美國和香港之後約四年推出。BitcoinETF於2024年1月在美國上市，目前市場管理的資產規模約爲1300億美元。美國養老基金、哈佛大學等高校以及主權財富基金已開始將bitcoinETF納入其投資組合。

ETF賦予加密貨幣它所缺乏的信譽。

Convano Consulting 的董事 Motoyuki Azuma 告訴 Cryptopolitan ，加密貨幣面臨的最大障礙是投資者眼中的信譽問題。.

“持有比特幣作爲我們業務投資組合的一部分，其可信度有時會受到
一些日本投資者的質疑，”東先生表示。“ETF 可以讓加密貨幣持有看起來更正式、更值得信賴，也更容易向投資者解釋。”

野村控股旗下子公司 Laser Digital Holdings 在 2024 年進行的一項調查發現，54% 的機構投資者表示，他們計劃在未來三年內投資加密資產。.

儘管面臨通貨膨脹和日元貶值的局面，Azuma 表示，短期加密貨幣策略變得越來越具有挑戰性。.

“以 Bitcoin 淨資產值 (mNAV) 爲基準的市場策略比以前更難實施，但如果公司或個人希望將加密資產作爲長期另類資產計劃的一部分，那麼加密 ETF 將更容易操作。”

監管障礙阻礙加密貨幣ETF的發展

任何加密貨幣ETF仍需獲得東京證券交易所的批准。加密貨幣ETF的發行還取決於《投資信託法》的修訂，該修訂將把加密資產納入投資信託可持有的“特定資產”清單。

如果獲得批准，這些產品將允許投資者通過現有的證券賬戶獲得投資機會。.

東先生表示擔憂，認爲2028年的時間表太晚了。他懷疑此舉是爲了給加密貨幣交易所和東京證券交易所留出時間來更新其結構和運營框架。.

安全漏洞促使監管部門保持謹慎態度

鑑於此前DMM等本地加密貨幣交易平臺發生的安全漏洞事件，日本監管機構強調需要採取嚴格的託管控制、資產隔離和投資者保護措施。.

該交易所 2024 年損失了價值 482 億日元（約合 3.06 億美元）的 Bitcoin 。據信，與臭名昭著的 Lazurus Group 和 TraderTraitor 有關聯的朝鮮黑客是此次盜竊事件的幕後黑手。.

一項改變一切的法律變革

美國金融服務管理局 (FSA) 計劃在 2026 年根據《金融工具和交易法》(FIEA) 將加密資產認定爲金融工具。在該框架到位後，監管機構可能會批准加密 ETF，並可能同時出臺新的加密稅收規則。.

目前，日本的加密資產在法律上被歸類爲“支付手段”，並被歸入“雜項收入”類別，稅率最高可達55%。根據政府2026年的稅制改革計劃，某些類型的加密資產將適用與股票和投資信託類似的20%的統一稅率。.

此舉有望降低機構投資者和散戶投資者的投資門檻，從而釋放對受監管投資產品的需求。業內預測顯示，日本加密貨幣ETF市場在獲得監管部門批准後，資產規模可能達到約1萬億日元（約合65億美元）。.

金融巨頭進軍日本加密貨幣ETF競賽

許多日本金融機構正在籌備或研究加密貨幣ETF產品。其中包括野村資產管理公司、SBI環球資產管理公司、大和資產管理公司以及三菱日聯銀行的關聯子公司。.

SBI控股公司計劃推出該國首隻加密貨幣ETF，該ETF將同時tracBitcoin和XRP。該公司已發佈一項混合投資信託基金，該基金尚待監管部門批准，其中51%的資產配置於黃金ETF，49%的資產配置於BitcoinETF。

其第二款 ETF 產品將包含 Bitcoin 和 XRP，SBI 計劃將其在東京證券交易所上市。.

1月28日，SBI控股子公司SBI VC Trade的dent 兼首席執行官近藤智彥在一次小型商業領袖聚會上表示，加密資產已經超越了簡單的買賣。.

“投資者現在可以通過資金收益、對沖策略和期權交易來獲得回報，從而減少對 Bitcoin 價格漲跌的依賴。”

2026年是開始，而非結束。

不過，機構日益成熟的運作方式並不意味着投資者很快就能獲得與加密貨幣相關的金融產品。.

野村控股高級董事總經理池田肇告訴日本媒體，法律的改變不會立即使加密貨幣 ETF 進入市場成爲可能。.

他表示，雖然ETF是證券公司不可或缺的金融產品，但倉促推出ETF將是一個錯誤。.

池田表示，整個行業仍有許多實際問題尚未定論。這些問題主要圍繞加密資產託管、安全、客戶信息協議以及發生盜竊等dent 時的責任歸屬等展開。.

他表示，在加密資產能夠從獨立資產過渡到成爲公司核心資產負債表的一部分之前，解決這些問題至關重要。.

他表示，2026年有望成爲日本金融服務業變革的開端。.

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