中國報告稱，交易對手徐茂華失蹤後，金屬交易損失1.44億美元。

與中國龐大供應鏈相關的貴金屬交易商面臨至少 10 億元人民幣（約合 1.44 億美元）的損失，原因是主要交易對手方消失，導致trac未能完成。.

這場混亂的核心人物是徐茂華，這位在中國交易圈內人稱“帽子”的金屬交易商，多年來一直操縱着涉及私營企業、銀行和國有企業的交易，之後卻銷聲匿跡。此次事件中受影響最大的當屬國投商品股份有限公司，這家公司隸屬於一家與習近平關係密切、年銷售額近2000億元人民幣的集團。.

徐茂華精心編織的金屬交易網絡一夜之間土崩瓦解。

徐某拖欠國家存款保險公司（SDIC）銅和其他金屬的貨款。SDIC隨後又拖欠其供應商的貨款。徐某離境後，這條支付鏈瞬間斷裂。一位參與交易的貿易商表示，未付賬款立即堆積如山，而且在中國境內，誰也不知道這筆損失該由誰承擔。.

法律糾紛接踵而至。一份交易所文件顯示，一家公司起訴國投行，索賠金額超過2億元人民幣，原因是其拖欠的賬款從未結清。國投行尚未對此作出公開回應。另一份文件顯示，總部位於深圳的起訴國投行，索賠金額爲2.19億元人民幣，原因是其拖欠的金屬精礦貨款未得到支付。

法院介入了。.

天津一家法院應一家政策性銀行的資產保護申請，凍結了儲存在江蘇無錫的3150噸精煉銅。目前，這批銅仍被凍結，相關法律訴訟仍在進行中。交易員表示，此次凍結表明中國金屬市場形勢已十分嚴峻。.

國投商品股份有限公司隸屬於國家發展投資公司，該公司是一家國有企業，主要運營發電廠並參與“一帶一路”建設。監管機構已警告此類公司應專注於核心業務。.

循環交易尤其引人關注。這種做法是指公司之間反覆買賣同一批貨物，以虛增收入。交易員表示，徐的離職打破了中國多年來悄然運作的循環交易鏈條之一。.

隨着白銀賭博和過往醜聞重現，監管機構加大了施壓力度。

徐某在廣東佛山遙控指揮他的生意。他控制着多家公司，這些公司從冶煉廠或貿易商手中收購金屬，然後再轉售給國有企業。交易中通常包含日後回購貨物的承諾。.

六位前合夥人表示，這些交易推高了公佈的銷售額，同時規避了限制國有企業在中國境內進行交易的規則。.

Cash流入迅速。徐某將國有客戶的發票以折扣價賣給保理公司和銀行。這樣一來，金屬交付之前他就已拿到了錢。據稱，幾位貿易商表示，有些貨物根本不屬於他，無權出售。

另一些人則表示，交易中涉及的許多公司實際上都屬於徐某本人所有。一位交易員稱，在 cash 停止流動之前，所有文件看起來都很正規。.

該行業此前也曾遭遇過類似情況。中國金屬市場曾發生過一系列醜聞，從一家大型銅進口商的倒閉到虛假鋁庫存導致超過10億美元的損失。在後者案件中，一名交易員去年被判處終身監禁。.

徐某1972年出生於甘肅省白銀市，畢業於北京華北理工大學，獲學士學位。他最初在廣東從事再生金屬貿易，後來業務拓展至精煉金屬及銅、鋅、銦等精礦。與他關係密切的人士拒絕透露姓名。.

這些損失現在已經引起了國有資產監管機構的注意，該機構最近責令主要商品貿易商審查其運營情況，並削減用於增加收入的輔助活動。.

官員警告稱，國有企業的任何撤資都可能耗盡流動性，並打擊中國。

2023年，國資委在一家國有木材公司發生債務危機後首次實施了限制措施，但由於整體增長放緩，這些限制措施實際上從未得到執行。.

除了金屬之外，交易員們還注意到，白銀價格在創下罕見高點後，不到20個小時就暴跌了每盎司40多美元。.

與此同時，美國dent 唐納德·特朗普表示，他歡迎中國和印度對委內瑞拉石油行業的投資，因爲委內瑞拉原油的一位主要中國買家轉而從加拿大進口原油。.

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