若無新法律或dent同意， Ripple向美國證券交易委員會提起的訴訟無法重啓。

一位密切關注此案的澳大利亞律師表示，美國證券交易委員會與 Ripple Labs之間曠日持久的法律糾紛無法在相同的核心問題上重新開庭審理。.

律師比爾·摩根解釋說，既判力原則現在禁止就 XRP 本身是否屬於證券提起任何進一步的訴訟，也禁止進一步討論 Ripple 在 2013 年至 2020 年間 XRP 的歷史銷售情況。.

此前，美國立法者批評美國證券交易委員會（SEC）決定放棄對加密貨幣採取各種執法行動，例如針對Ripple。

摩根指出，既判力原則包括訴訟請求禁止和爭議事項禁止，即一旦法院對某一事項作出最終判決，同一當事人就不能再就該事項提起訴訟。他表示，美國證券交易委員會在 Ripple 案中的訴訟策略導致瞭如此廣泛的司法審查，這將在未來限制該機構的選擇。.

美國證券交易委員會的策略如何影響了法院的裁決

據摩根稱，美國證券交易委員會（SEC）提起訴訟時，將Ripple的XRP活動劃分爲多個大類，包括機構銷售、二級市場的程序matic交易以及其他形式的XRP分銷。與此同時，監管機構還提出了XRP本身構成證券的理論。

由於這種框架，法院必須先分析 XRP 本身的法律地位，然後再審查不同類型的銷售。摩根將這種方法描述爲高風險策略，並指出，如果法院認定 XRP 本身是一種投資trac，則無需分別評估每種類別的具體事實和情況。.

Ripple對XRP的任何要約或出售都將被視爲證券交易。

美國證券交易委員會在這個問題上慘敗，法院得以區分機構銷售、程序matic 銷售以及 Ripple 公司 XRP 的其他分銷方式，並對每一類進行單獨裁定。.

美國證券交易委員會今後不得就此問題再次提起訴訟……

— 比爾·摩根 (@Belisarius2020) 2026年1月18日

然而，美國地區法官阿納麗莎·託雷斯 (Analisa Torres) 於 2023 年 7 月裁定， XRP本身並非投資trac。這一裁決使法院能夠區分機構銷售和程序matic 或二級市場銷售，從而對每類交易做出不同的法律結論。因此，美國證券交易委員會 (SEC) 針對 XRP 在機構直接銷售之外的交易提出的關鍵訴訟請求敗訴。.

摩根指出，美國證券交易委員會在對託雷斯法官的部分裁決提出上訴時，並未對 XRP 本身並非投資trac這一具體認定提出異議。他表示，這一疏忽進一步鞏固了該問題，爲未來的訴訟奠定了基礎。.

既判力原則限制了對先前訴訟請求的任何恢復。

摩根法官在其論點中認爲，由於法院已就這些問題的實質內容作出裁決，美國證券交易委員會（SEC）不能就此重新提起訴訟。這涵蓋了 Ripple 公司就2013年至2020年間 XRP 銷售提出的任何主張。根據既判力原則，此類案件被視爲已結案。.

此前，衆議院民主黨人批評美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯放棄了十幾起加密貨幣執法案件，其中包括涉及 Ripple 和 Binance案件。議員們曾要求該機構繼續對其他參與者提起訴訟，包括孫宇晨。.

摩根回應此類批評時表示，結案案件在最終判決作出後不能重新啓動。.

他進一步指出，美國證券交易委員會（SEC）籠統地認定XRPRipple多次XRP銷售均屬於證券，這種做法削弱了其自身的權威性。這種做法使得法院能夠做出詳細的裁決，從而產生具有約束力的決定，限制了監管機構的法律自由裁量權。

美國證券交易委員會還能做什麼

儘管摩根聲稱Ripple案在法律上已經結束，但他補充說，美國證券交易委員會（SEC）未來也無能爲力。該機構原本可以選擇繼續追究XRP以及Ripple。

任何新的訴訟都將受到託雷斯法官2023年裁決中規定的既判力原則的限制，尤其是關於 XRP 本身並非證券的結論。摩根補充說，這限制了美國證券交易委員會（SEC）的論點。.

其他批評人士認爲，如果法律發生變化，美國證券交易委員會可能會重新審理此案。摩根回應說，這至少需要國會直接採取行動，例如頒佈新法律，以及dent的同意。.

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