中國證監會介入，減緩漲勢

中國官員正試圖抑制國內股市的過熱，他們傾向於穩健增長而非追求短期暴利，因爲後者可能助長魯莽的投機行爲。2026年初，股市交易活動達到了前所未有的高度。

新年伊始市場表現強勁，會議重點tron了市場熱點板塊，trac了更多關注。

監管機構優先考慮市場穩定

1月15日，中國證監會在一次工作會議上宣佈，嚴厲打擊過度投機和市場操縱行爲。證監會表示，將努力避免市場劇烈波動。儘管投資者信心有所增強，但保持市場穩定仍是證監會的首要任務。

1月初，中國大陸股市強勁上漲tron激增，融資融券餘額屢創新高。滬深300指數今年迄今已上漲2.2%，延續了2025年的強勁勢頭。tron此前連續個交易日收漲，直至1月12日才結束漲勢。兩大指數均已連續兩年實現兩位數百分比漲幅。

人工智能、商業太空探索及其他新興技術領域是近期股市上漲的主要驅動力，這提振了市場勢頭。但同時也引發了人們對借貸資金助推投機行爲的擔憂。.

上週，監管機構做出了反應。內地所有交易所的保證金比例從80%提高到100%。週一，這一調整正式生效。許多人認爲，此舉旨在降低槓桿率，遏制過度投機。.

隨着DeepSeek在人工智能領域的進展，這股上漲行情愈演愈烈，帶動了中國科技公司估值的提升。目前，中國大陸科技公司的估值較納斯達克100指數成分股溢價約40%，這使得國內市場對上市公司更具吸引力。在一系列重要股票上市，預計這種估值變化將在2026年推動人工智能企業獲得更多股權融資。

商業航天類股票大幅上漲。BlueFocus Intelligent 和其他人工智能相關企業的股價上漲了 20%。在中國申請頻率和空間資源（包括分佈在 14 個星座的 20.3 萬多顆衛星）後，該行業獲得了額外的支持。人工智能和航天項目的熱潮帶來了鉅額 cash 。由此，監管機構採取了行動。.

新保證金規則旨在實現可控增長

提高保證金要求推翻了2023年8月生效的政策。當時，爲了提振交易量、支撐市場，保證金比例被下調至80%。自那以後，融資水平和交易額持續攀升，促使監管機構做出反週期調整。.

監管機構希望投資者用自有資金全額購買股票。他們希望以此控制槓桿水平，保護投資者，同時促進資本市場的健康長期發展。這種做法遵循着一種熟悉的模式：中國監管機構允許市場動能積聚，然後及早介入，糾正過度行爲，而不是等到市場波動加劇後再採取行動。.

只有近期推出的保證金交易trac才受新規約束。新規生效前簽署的trac不受影響。這表明北京方面希望在不影響既有倉位的情況下遏制投機交易。隨着市場信心持續改善，其目標是鼓勵更加穩健的增長。.

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