由於競爭加劇，英偉達股價可能在2026年下跌，市值蒸發4600億美元。

英偉達（全球市值最大的公司）在2026年伊始就遭遇了現實的當頭棒喝，其股價自10月29日創下歷史新高以來已下跌9.1%。儘管標普500指數仍在攀升，但英偉達的股價卻未能跟上步伐。.

考慮到英偉達（NVDA）的股價走勢，此次回調幅度相當巨大。在其巔峯時期，該股在不到三年的時間裏上漲了超過1300%，市值突破了前所未有的dent萬億美元大關，而當時的市值約爲4000億美元。

但短短几個月內，英偉達市值蒸發了 4600 億美元，這使得自 2022 年以來的總漲幅降至約 1200%。.

隨着大型科技公司不再坐以待斃，英偉達的競爭對手們加大了攻勢。

英偉達仍然主導着人工智能芯片市場，市場份額超過90%。但這種主導地位正受到威脅。AMD公司從OpenAI和甲骨文公司獲得了新的數據中心trac。預計到2026年，AMD將從這項業務中獲得近260億美元的收入，增幅高達60%。.

對英偉達來說更糟糕的是，它的一些最大客戶也開始放棄它。Alphabet、亞馬遜、Meta和微軟貢獻了英偉達超過40%的總收入。但現在，爲了節省成本，它們都在自行研發芯片。.

購買一塊英偉達芯片的價格可能超過3萬美元。Jonestrading首席市場策略師邁克爾·奧羅克表示：“如果可以的話，人們會選擇價格更低的芯片。很明顯，維持90%的市場份額將是一個挑戰。”

Alphabet 十多年前就開始設計其張量處理單元 (Tensor Processor Unit)。谷歌最新的 AI 聊天機器人 Gemini 就運行在這些自主研發的芯片上。去年 10 月，Alphabet 與 Anthropic 公司簽署了一項價值數百億美元的芯片供應協議。去年 11 月，有報道稱 Meta 公司正在與谷歌雲洽談，計劃從 2026 年開始租賃這些芯片，並計劃在 2027 年前將其應用於數據中心。.

對定製芯片的需求也推動了博通公司的業績增長。該公司生產專用集成電路（ASIC），即爲特定任務設計的定製芯片。這部分業務發展迅猛。博通目前的市值已達1.6萬億美元，超過了特斯拉。.

12月24日，英偉達採取行動迎頭趕上，從芯片初創公司Groq獲得技術授權並挖走人才。該公司計劃將Groq的低延遲芯片部分應用於未來的產品中。

儘管如此，市場對人工智能硬件的需求依然巨大。即使大型公司在自主研發技術的同時，仍然會購買英偉達的芯片。.

彭博行業研究的分析師昆詹·索巴尼和奧斯卡·埃爾南德斯·特哈達表示，英偉達的地位目前可能保持穩定。摩根士丹利的約瑟夫·摩爾則表示，市場低估了英偉達，其芯片仍然是運行雲端人工智能的公司的最佳選擇。.

人工智能領域的支出持續攀升，投資者們正伺機獲利。

流入人工智能領域的資金勢頭絲毫沒有減弱。亞馬遜、Alphabet、Meta 和微軟計劃今年在數據中心設備上投入超過 4000 億美元。此外，他們還將花費數千億美元租用空間來存放這些設備。.

OpenAI尚未找到盈利模式，但該公司表示，無論如何，未來幾年都將投入 1.4 萬億美元。

英偉達也並未止步。其下一代芯片系列 Rubin 將於今年面世。首席執行官黃仁勳在拉斯維加斯舉行的 CES 展會上表示，客戶很快就能用上這些芯片。“英偉達 GPU 的需求正在飆升，”黃仁勳說道，“之所以飆升，是因爲顯卡型號每年都在以十倍的速度增長，這是一個數量級的增長。”

華爾街尚未完全放棄英偉達。在 trac英偉達的82位分析師中，76位建議“買入”，只有1位建議“賣出”。他們預測英偉達股價未來一年將上漲37%，市值將突破6萬億美元。Advisors Capital Management的投資組合經理JoAnne Feeney表示：“風險顯然已經上升”，但她仍然預期英偉達將實現tron增長。.

與此同時，英偉達的毛利率（收入減去芯片製造成本）在 2024 年和 2025 年保持在 70% 左右，但由於 Blackwell 芯片的推出，2026 年暴跌至 71.2%，但正如 Cryptopolitan 此前報道的 。

即使所有這些裂痕都顯現出來，英偉達的股票看起來仍然比“七巨頭”中的大多數公司更便宜，因爲它的市盈率仍然約爲 25 倍，這使其低於 Intuit 等公司以及除 Meta 之外的所有大型科技公司。.

美國銀行半導體分析師維韋克·阿亞表示：“英偉達目前的估值就好像週期已經結束，好像沒有人會部署人工智能，好像未來會有很多障礙。從投資者的角度來看，這正是機會所在，當然，這與我們在互聯網週期頂峯時期看到的情況截然不同。”

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