Aster 和 Lighter 在 DEX 市場中逐漸縮小與 Hyperliquid 的差距

Aster DEX 和 Lighter 在去中心化永續期貨 (perps) DEX 市場中逐漸佔據優勢，而 Hyperliquid 長期以來一直是該市場的主導者，經常佔據超過 50% 的未平倉合約，並通過其 Layer 1 區塊鏈產生鉅額收入。

由於多種因素，包括其代幣於 2025 年 9 月推出、提供的高槓杆以及集成的現貨/收益策略，Aster DEX 的交易量 enj。 

Defi 的數據，它已成爲 Hyperliquid 等頂級去中心化交易所的挑戰者，在每日/每週交易量排名中僅次於 Hyperliquid 。

Aster 和 Lighter 已取得顯著進展 

Aster DEX 獲得了趙長鵬的認可，他公開披露了自己持有該代幣的情況，甚至還爲其推介了圖表。作爲參考，趙長鵬上一次推介代幣圖表還是在 BNB 價格低於 50 美元的時候。 

Aster 代幣目前價格低於 1 美元，交易價格爲 0.72 美元，加密貨幣推特上的多頭聲稱這是其歷史最低價。然而，代幣解鎖等風險因素持續對價格構成壓力，據Cryptopolitan報道

與 Aster 不同，Lighter 目前還沒有代幣，但直到 12 月中旬都在進行積分挖礦活動。這個基於 Ethereum L2 的平臺比 Aster 的增長速度更快，目前處於中等水平。 

根據現有數據，Lighter目前的交易量低於Aster和Hyperliquid，但一直保持穩定。這種情況在11月短暫改變，當時Lighter在由Peter Thiel的Founders Fund和Ribbit Capital領投的新一輪融資中籌集了6800萬美元，並一度躍居 DefiLlama平臺交易平臺排行榜榜首。 

就在 Lighter 宣佈融資之際，該公司已躋身永續期貨 DEX 領域的頂峯，超越了競爭對手 Hyperliquid 和 Aster。

Defi Llama的數據顯示，該平臺目前是按月交易量計算最大的去中心化永續合約交易所，永續合約交易量達2520億美元，Aster以2180億美元位居第二。該去中心化交易所的未平倉合約量也飆升至17億美元，低於Aster的24億美元和Hyperliquid的70億美元。

Lighter憑藉其低延遲、高效的gas交易系統以及zk-rollup的快速響應，已成爲機構投資者和精明投資者的首選交易平臺。這意味着平臺上的標準賬戶無需支付喫單費或掛單費，從而使散戶用戶能夠零成本地在所有市場進行交易。

其積分系統也暗示會有空投活動，這在一定程度上激勵了交易者使用該平臺。但這實際上可能會適得其反，因爲許多人可能會在空投結束後轉投其他平臺，這種情況屢見不鮮。 

從各項指標來看，有一點很明確——Hyperliquid 是永久去中心化交易所 (DEX) 領域的絕對領導者，因爲它在未平倉合約量、TVL 等基本面以及 HIP-3（用於無需許可的上市）、HyperEVM 和待審批的 Bitwise ETF 等創新方面都處於領先地位。 

緊隨其後的是挑戰者 Aster 和 Lighter，後者憑藉其忠實的客戶羣，正迅速成爲一個利基平臺。 

Hyperliquid 的成功催生了新的犯罪分子去中心化交易所 (DEX)。

Hyperliquid 是無可爭議的 DEX 大戰領導者，但由於激勵機制和可擴展性，它一直在失去市場份額，被 Aster、Lighter 甚至排行榜上排名第四的 DEX EdgeX 蠶食。

加密投資公司 Heartcore 的負責人 Tomas Fanta 暗示，Hyperliquid 的推出和成功引發了競爭，導致“一波模仿者 DEX”湧入風險投資市場，儘管其中大多數“毫無創新”。

芬塔表示，大多數純粹的風險投資基金（那些無法投資流動性市場的基金）都因 HYPE 的成功而退出市場，因此存在“尋找 Hyperliquid 競爭者的機會”。 

但他同時警告說，這些嘗試並不能保證成功，因爲 Hyperliquid 的崛起很大程度上受到了其“無風險投資”理念和社區獎勵機制的影響。

在前三名中，Aster 最有可能在未來佔據榜首，其市場推廣也正是如此。然而，Aster 社區近期出現了一些摩擦，持有者抱怨沒有獲得獎勵，社區成員則認爲持續的空投活動只會稀釋代幣價值。 

最大的問題變成了負面的價格走勢，儘管回購力度加大，但價格走勢依然持續，這引發了人們對該團隊通過其他錢包出售所購代幣的指控

Lighter平臺也遭遇了不少問題。該平臺在經過八個月的內部測試後，於10月1日正式上線公網。然而，上線僅九天後，即10月10日市場崩盤期間，平臺就遭遇了重大宕機，迫使團隊隨後承認其系統無法應對激增的流量，並承諾將升級數據庫容量。 

此次系統故障導致約 5000 萬美元的損失，受影響的交易員獲得補償，這些積分可以兌換未來的代幣空投。

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