James Seyffart 警告稱，許多加密貨幣 ETP 可能無法存活到 2027 年以後。

彭博行業研究加密ETF分析師詹姆斯·塞法特 (James Seyffart) 於12月17日聲稱，到2027年底，加密ETP可能會面臨清算激增。該分析師強調，發行商目前正在推出大量產品，至少有126份提交給美國證券交易委員會的文件仍在等待批准。 

Seyffart 同意 Bitwise 的預測，即超過 100 只等待美國上市批准的 ETP 中，許多可能在 2026 年獲得批准，但未必能撐到年底。此外，即使有些 ETP 能夠存活到 2027 年，也可能無法撐到年底。這位分析師認爲，需求不足可能是導致這些 ETP 大規模清算的主要原因。 

據報道，2024年將有近746只ETF上市，僅2025年前九個月就有約800只新基金進入市場，ETF發行數量激增。資產流入也隨之增長，截至2025年10月，年初至今的淨銷售額已超過1.1萬億美元。然而，基金關閉數量也保持穩定，根據ETFGI的數據，2025年上半年共有266只基金關閉，而2024年同期爲253只。隨着新產品持續難以獲得足夠的資產以維持生存，這些數字可能還會上升。

羅森布魯斯也認爲許多ETF將會關閉。

VettaFi 的 ETF 趨勢研究主管 Todd Rosenbluth 也擔心 ETP 的推出數量過多，其中一些可能會關閉。他指出，貝萊德或其他大型資產管理公司之所以沒有關閉其熱門 ETF，是因爲它們持有的 ETF 數量過多。它們正在清理滯銷的庫存，以便爲更有可能暢銷的產品騰出空間。

首席執行官兼總裁格雷格·斯圖姆（Greg Stumm）dent強調，儘管發行方正以驚人的速度推出基金，但這些新資產可能不會持久。他最初認爲，目前在美國上市的11只現貨BitcoinETF，已有半數關閉，但他指出，即使是規模較小的ETF，其市值也已超過5億美元。

與此同時，ETFGI報告稱，2024年共有622只ETF關閉，其中美國關閉的數量最多，爲196只。另一方面，2025年前四個月共有179只ETF關閉。2023年，共有244只ETF關閉，平均存續時間爲5.4年，平均資產管理規模（AUM）約爲5400萬美元。

今年以來，包括ARK 21Shares旗下的ARKY（ARK 21Shares主動型 Bitcoin Ethereum 策略ETF）和ARKC（ARK 21Shares主動型鏈上 Bitcoin 策略ETF）在內的幾隻熱門ETP已經清算。這些投資產品最終關閉的原因是未能trac到足夠的資金流入，導致資產管理規模（AUM）不足。  

美國證券交易委員會出臺新上市指南，加快ETF審批速度

美國證券交易委員會（SEC）推出了新的上市指南，旨在加快ETF的審批速度，爲發行人提供更快、更清晰的上市途徑，並減少積壓的審批申請。這些通用上市標準於9月下旬獲得批准，取消了符合條件的加密貨幣ETP單獨申請19(b)條款批准的必要性。 

美國證券交易委員會（SEC）的新指南還允許發行人根據規則461選擇申請加速生效或matic 生效，以加快上市速度。該機構已批准紐約證券交易所、Arca交易所、納斯達克交易所和芝加哥期權交易所（BZX交易所）的商品類信託股份通用上市標準。 

美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯認爲，新的上市指南將降低加密貨幣相關產品的准入門檻，併爲投資者提供更多選擇。交易與市場部主管詹姆斯·塞爾韋補充說，委員會批准通用上市指南，爲投資者提供了亟需的監管清晰度和確定性。

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