摩根大通從美聯儲撤資3500億美元，降息引發美國國債轉向
今年，由於美聯儲降息，摩根大通將其近 3500 億美元從美聯儲賬戶中轉移出來，並將其中大部分資金投入美國國債。
摩根大通週三向美國證券交易委員會提交的文件顯示，其美聯儲資產餘額從 2023 年底的 4090 億美元降至 2025 年第三季度的 630 億美元，而同期其美國國債持有量則從 2310 億美元增至 4500 億美元。
摩根大通控制着超過 4 萬億美元的資產，在美聯儲本月將利率降至三年來的最低水平後，摩根大通採取了這一行動。
在降息之前，美聯儲在 2022 年至 2023 年初期間將利率從接近零提高到 5% 以上，然後在 2024 年底開始降低利率。
Trac銀行在持續降息期間如何重新分配 cash
BankRegData創始人比爾·莫蘭德表示：“很明顯，摩根大通正在將資金從美聯儲轉移到美國國債。利率正在下降，他們正在搶先一步。”
一般來說，摩根大通不會透露其持有的國債的到期日，也不會透露其可能用於風險控制的任何利率互換trac的詳細信息。
該銀行在2020年和2021年利率較低時避免持有大量長期債券。這避免了像美國銀行等競爭對手那樣，在美聯儲2022年快速加息時遭受鉅額賬面損失。
由於存款穩定，即使在貨幣緊縮週期中也未發生變動，摩根大通從存放在美聯儲的現金中獲得的 cash 超過了支付給客戶的金額。在降息之前購入美國國債，幫助其鎖定了更高的收益率，並避免了利率持續下降帶來的盈利下滑。
美聯儲降息之際，摩根大通的決定將對整個銀行體系產生更廣泛的影響。
摩根大通的提款規模如此之大，以至於抵消了超過4000家其他美國銀行在美聯儲的資金餘額變化。自2024年初以來，所有銀行持有的美聯儲資金總額從1.9萬億美元降至1.6萬億美元。
自2008年以來，銀行一直在美聯儲收取 cash 利息，這使得美聯儲能夠控制短期利率。在降息之前，由於利率一直居高不下，這些利息支付在2024年達到了1865億美元。
這些款項也帶來了政治壓力。
參議院在10月份否決了一項旨在阻止美聯儲向銀行支付存款準備金利息的法案。牽頭推動這項法案的參議員蘭德·保羅表示，美聯儲正在向銀行支付“數千億美元，以維持資金閒置狀態”。
蘭德的論點得到了共和黨參議員特德·克魯茲和裏克·斯科特的支持，他們也反對支付這筆款項。
蘭德公司本月早些時候發佈的一份報告稱，自 2013 年以來，排名前 20 的銀行從儲備金中獲得了 3050 億美元的利息收入。摩根大通在 2024 年獲得了其中的 150 億美元，同時公佈了 585 億美元的全年利潤。
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