【比特日報】「極度恐懼」！比特幣8.7萬震盪等催化劑，年末恐有「大禮包」？

FX168財經報社(亞太)訊 儘管近期經歷較爲明顯的波動並自10月高點回落，週三(12月17日)比特幣目前仍穩定在約87,000美元附近，整體加密貨幣市場震盪調整。目前來看，市場仍在等待明確催化信號，不過有報告指出，年末資產再平衡或帶來被動買盤。

週二比特幣在早盤活躍後趨於平穩，價格維持在約87,500美元附近，過去24小時累計上漲約2%。以太坊、XRP 和 Solana等主要山寨幣亦呈現類似的溫和反彈走勢。#比特日報#

（來源：coindesk）

整體來看，過去數週加密貨幣市場經歷了一定程度的震盪調整。加密相關股票在週一大幅下挫後出現修復行情，其中 Strategy（MSTR）上漲約3%，Coinbase（COIN）上漲約1%。

過去24小時，比特幣成交額約爲510億美元，顯示市場仍有一定參與度，但多空雙方均缺乏明確方向性信心。根據 Bitcoin Magazine Pro 數據，比特幣總市值約爲1.75萬億美元，較前一日增長約2%。

市場情緒明顯惡化。加密貨幣恐懼與貪婪指數跌至11（滿分100），處於「極度恐懼」區間，反映投資者情緒高度謹慎。指數讀數爲11，意味着市場正處於典型的「極度恐懼」狀態，投資者對下行風險的擔憂顯著高於對潛在上漲機會的關注。歷史經驗顯示，該區間有時會對應階段性底部，但具體時點仍存在較大不確定性。

恐懼與貪婪指數的區間爲0至100，其中25以下被視爲極度恐懼，75以上則代表極度貪婪。當前水平強化了數字資產市場整體防禦性的投資氛圍。

部分市場參與者將極度恐懼視爲反向指標，認爲廣泛悲觀情緒可能爲長期配置提供機會，但短期內市場仍以謹慎爲主。

市場等待明確催化信號

比特幣近期跌破9萬美元關口，發生在週末流動性相對不足的交易時段，賣盤在買方支撐有限的情況下放大了價格波動。價格自上週後段的9.2萬美元附近回落至週末低點約8.7萬美元，成爲自10月創下歷史高點以來較爲明顯的一次短線回調。

交易量未出現明顯放大，表明此輪下跌更多反映謹慎情緒，而非全面恐慌性拋售。交易員在關鍵宏觀事件臨近前，普遍不願投入新增資金。

全球市場亦關注日本央行政策動向。市場普遍預期，日本央行可能上調利率，這一變化或對以日元融資的套利交易構成壓力，而該類交易過去一年對全球風險資產形成一定支撐，潛在地也可能對加密市場構成外部擾動。

FalconX銷售主管 Josh Barkhoarder 表示：「客戶整體處於謹慎樂觀狀態。短期內，多數投資者預計在出現明確催化因素之前，加密資產將維持區間震盪，因此繼續持有核心比特幣倉位，同時保留較高現金頭寸。」

Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 表示，2026年對加密資產而言前景樂觀。他預計，比特幣將打破傳統的「四年週期」運行規律，並且其價格波動率將繼續呈下降趨勢，同時價格有望創出新高。

年末資產再平衡或帶來被動買盤

K33 Research 指出，年末可能存在推動比特幣價格的「機械性因素」。該機構研究主管 Vetle Lunde 表示，比特幣在今年第四季度相對於美股的明顯弱勢表現，可能在明年1月觸發由資產配置再平衡帶來的買盤。

Lunde 指出，隨着年末臨近，比特幣可能因其在本季度相對於其他資產類別的疲弱表現而受益。機構投資者通常需要通過資產再平衡，維持既定的配置比例。

他回顧稱，今年一季度比特幣跑輸標普500指數後，第二季度初出現明顯上漲；而當比特幣在二季度跑贏美股後，三季度初則出現回調。

截至目前，比特幣在第四季度相對於標普500指數的表現落後約26%，這意味着年末可能出現規模可觀的再平衡需求。

Lunde表示：「擁有預設比特幣配置目標的基金管理人，可能在年末調整資產權重，從而在年底最後幾個交易日及明年1月初帶來額外的資金流入。」

交易員情緒仍偏謹慎

儘管價格走勢趨穩，但市場參與者整體仍不願主動加大風險敞口。

Lunde 指出，芝加哥商品交易所（CME）的加密衍生品交易活動仍處於年內低位，比特幣期貨未平倉合約約爲12.4萬枚BTC，缺乏明顯增長。

在永續合約市場，資金費率接近中性水平，未平倉合約變化有限，顯示短期內市場缺乏明確方向性預期。與此同時，現貨加密貨幣交易量持續下滑，截至上週的周度數據同比下降約12%，進一步表明在年末臨近之際，許多交易者選擇觀望而非積極參與市場。

關鍵技術位與中長期預期

從技術角度看，分析人士正密切關注8.5萬美元附近的支撐區間。若價格持續跌破該區域，可能引發進一步回調，目標或指向8萬美元出頭的區間；反之，若能守住當前水平，則有助於鞏固比特幣仍處於區間震盪、而非進入長期熊市的判斷。

儘管短期情緒低迷，不少長期投資者認爲比特幣的核心敘事依然穩固，尤其是在現貨比特幣ETF推動機構參與度提升、監管環境逐步明朗的背景下。

總體而言，比特幣當前正處於長期結構性樂觀預期與短期市場恐懼情緒之間的拉鋸狀態，這種不平衡已將市場情緒推至今年以來最爲悲觀的水平之一。