隨着2026年的臨近，新興市場套利交易依然保持着強勁勢頭。

市場上的套利交易熱潮依然持續高漲，大型投資者認爲，隨着 2026 年的臨近，這股勢頭不會減弱。

他們指出，今年外匯波動較小，美元走弱，爲以低成本貨幣借款並轉向收益更高的貨幣創造了有利條件，該策略今年的回報率爲 17%，是自 2009 年以來tron的。

先鋒集團、景順集團、高盛集團和美國銀行等資產管理公司和銀行預計，明年發達經濟體和新興經濟體之間的利率差距將保持較大。他們還預計，美聯儲和其他大型央行將繼續維持低借貸成本。

美元在 2025 年已經下跌超過 7%，許多投資者表示，這種下跌有助於保持套利引擎的運轉。

投資者湧入高收益貨幣

今年，新興市場股票、債券和貨幣普遍上漲，爲投資者提供了多種強勁的tron選擇。其中，巴西和哥倫比亞表現尤爲突出。

兩國均維持基準利率在高位，兩國貨幣對美元匯率均上漲超過 13%。

然而，未來的走勢很大程度上取決於美國經濟。投資者希望經濟增長放緩，從而促使美聯儲繼續降息，這將進一步削弱美元。經濟衰退可能引發避險情緒，而經濟過熱則可能重新引發關於美國加息的討論。

“隨着美元走軟，套利策略仍將是一種收益來源，”景順集團的維姆·範登霍克表示。他預計巴西雷亞爾、土耳其里拉和南非蘭特將走強。

在一次高盛播客節目中，布萊恩·鄧恩表示，做空美元兌雷亞爾、蘭特和墨西哥比索的策略非常tron。今年以來，等權重配置的此類交易組合收益約爲20%。

景順(Invesco)賣出美元兌蘭特和歐元兌匈牙利福林，預計到2025年，該頭寸的收益率約爲11%（含套利收益）。美國銀行則做多雷亞爾兌哥倫比亞比索，這一利率缺口策略的收益超過2%。

交易員 trac2026年k波動風險

另一個關鍵問題是外匯波動能否保持平穩。套利交易依賴於貨幣穩定，因爲劇烈的匯率波動可能會抹去數月的收益。目前，市場對匯率波動的預期較低。

摩根大通衡量未來六個月新興市場貨幣波動率的指標接近五年來的最低點。這種平靜令一些交易員感到擔憂，他們認爲市場即將反彈。“很多地方的波動率都非常低，”Insight Investment的弗朗西斯卡·福納薩里表示，“我唯一的擔憂是，這種樂觀情緒在某種程度上反映在了價格上。”

美國銀行策略師阿達什·辛哈指出，美國中期選舉以及各國央行不同的利率路徑可能是未來幾個月外匯市場走強的潛在驅動因素。儘管如此，特朗普dent 4月份宣佈加徵關稅引發的市場動盪已經消退。

先鋒集團表示，明年衝擊應該會得到控制。“我們預計不會出現與政策不穩定或衰退風險相關的劇烈波動，”表示。

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