長期 Bitcoin 持有者利用備兌看漲期權策略壓低市場價格。

傑夫·帕克（Jeff Park）是一位知名的市場分析師和投資經理，目前擔任ProCap BTC的首席投資官（CIO）。他表示，長期持有 Bitcoin 投資者（通常被稱爲“巨鯨”或“老大”）越來越多地賣出備兌看漲期權。在這種策略中，他們賣出針對其現有大量比特幣和以太坊等資產的看漲期權，以獲得額外的收入或收益。

這些期權賦予買方在未來以預定價格購買資產的權利（而非義務），而賣方則保留利潤。樸先生認爲，這種做法會導致現貨比特幣價格暴跌。

Park將近期加密貨幣市場價格下跌歸咎於BTC OGs。 

針對樸的觀點，消息人士強調，這些Bitcoin大戶通過備兌看漲期權策略施加了巨大的賣盤壓力。另一方面，他們指出，做市商在購買這些備兌看漲期權中扮演着重要角色，他們則站在交易的另一邊。

因此，投資者亟需採取措施保護自身利益，例如出售現貨比特幣來平倉。這反過來又會壓低市場價格，儘管分析師發現傳統ETF投資者對此表現出濃厚的興趣。

與此同時，近期報告顯示，用於支持這些期權的比特幣已被持有數年，並未顯示出市場存在新的需求或流動性。因此，這些期權交易導致價格下跌。

爲了進一步闡述這一點，Park提到，“當你已經擁有 Bitcoin 超過10年，並開始賣出針對它的看漲期權時，只有賣出看漲期權這一行爲纔會給市場增加新的delta值——而且這個delta值是負的——所以當你賣出看漲期權時，你最終會成爲delta值的淨賣方。” 

他的分析表明，期權市場對 Bitcoin價格有顯著影響。他還指出，只要巨鯨繼續通過賣出備兌看漲期權等方式從其持有的比特幣中獲取短期利潤，比特幣價格就極有可能繼續波動。 

與此同時，值得注意的是，加密貨幣在2025年下半年與股票市場脫鉤。當時，一些分析師認爲 Bitcoin 與科技股密切相關。此外，儘管股票價格持續攀升至高位，但比特幣價格卻大幅下跌至約9萬美元。 

分析師們表示，他們相信 Bitcoin 將會再次開始上漲。 

多位分析師預測，隨着美聯儲繼續降息並向金融體系注入更多資金， Bitcoin 將再次迎來上漲行情。他們認爲，此舉可能預示着高風險投資的利好。 

根據他們的預測，芝加哥商品交易所集團的 FedWatch 工具的數據顯示，約 24.4% 的交易員預計美聯儲可能會在明年 1 月舉行的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議上考慮再次降息。

然而，一些分析師推測，比特幣可能會下跌至 76,000 美元的歷史低點，認爲其上漲趨勢已經結束。

分析師們做出這一假設，是因爲交易員 Roman（用戶名 @Roman_Trading）在本週四一條X 帖子Bitcoin價格再下跌 17% 的準備。

在他發表聲明後，消息人士承認，BTC/USD 在觸及近期接近 80,000 美元的低點後，一直難以反彈。他們認爲，BTC/USD 相反是在一個向上傾斜的通道內運行。 

立即加入 Bybit ，即可獲得高達 30,050 美元的交易獎勵