Tidal Trust II 瞄準盤後交易，推出“AfterDark” Bitcoin ETF

投資公司 Tidal Trust II 已向美國證券交易委員會 (SEC) 提交申請，擬推出一隻比特幣 ETF，該 ETF 僅在華爾街收盤後提供“夜間”比特幣交易。這隻名爲 Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark 的 ETF 基金在白天還會持有短期美國國債，以模擬比特幣隔夜的收益模式，從而爲美國投資者帶來更豐厚的回報。

根據提交的文件，Tidal 的 AfterDark ETF 不會以 Bitcoin 作爲主要資產，而是通過投資現貨比特幣 ETF、期貨trac和指數期權 trac比特幣的表現。該公司自稱是一家白標 ETF 解決方案提供商，其提交的文件顯著位置展示了 Nicholas Wealth 旗下品牌 XFunds 的圖片。  

與此同時，Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF 的投資目標是尋求長期資本增值。該基金將通過投資 Bitcoin 期貨、在美國上市的 ETP 和/或 ETF 以及 Bitcoin 期權來獲得比特幣敞口。然而，美國證券交易委員會 (SEC) 和商品期貨交易委員會 (CFTC) 均未批准或否決這些證券。

Balchunas也認爲，大多數比特幣的漲幅通常發生在盤後交易時段。

BITCOIN：一份新的ETF申請文件顯示，該ETF只在夜間持有bitcoin，在美國市場收盤時買入，開盤時賣出。pic.twitter.com /0RrQTuP21t

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2025年12月9日

彭博社高級ETF分析師埃裏克·布拉丘納斯表示，他和一些分析師去年就研究過這個想法，發現Bitcoin漲幅都發生在盤後交易時段。他認爲BitcoinAfterDark ETF會帶來更好的收益，但他指出，這要等到該ETF正式開始交易後才能見分曉。

與此同時，該基金將代表比特幣ETF生態系統中迄今爲止最不尋常的擇時策略之一。巴爾丘納斯指出，該基金將僅在隔夜交易期間持有比特幣，然後在美股開盤前平倉。 

過去的幾項分析都揭示了美國股市休市時加密貨幣市場出現不成比例的上漲空間。這些分析尤其強調了亞洲和歐洲，即加密貨幣流動性仍然活躍的時期。

此外，比特幣價格的隔夜走勢如今已足以影響ETF的設計。諸如擬議中的AfterDark比特幣ETF等專業比特幣產品，標誌着機構市場的日趨成熟，而非單純的投機行爲。  

與此同時，SoSoValue 12 月 9 日的數據顯示，儘管貝萊德的 IBIT 資金流出約 1.36 億美元，但Bitcoin

富達旗下的FBTC以約1.9億美元的資金流入領跑，而Grascale旗下的GBTC自11月22日以來首次實現資金正流入，金額爲1750萬美元。截至12月9日，累計淨流入總額爲577.1億美元，使總淨資產達到1221億美元（增長6.57%）。 

Tidal向美國證券交易委員會提交的文件詳細分析了其主要投資風險。

根據提交的文件，投資該基金與其他任何投資一樣，都存在風險。該基金可能無法實現其投資目標，投資者有可能損失全部或部分投資。 

該基金對比特幣的間接投資使其面臨比特幣價格波動帶來的獨特風險，這種波動受Bitcoin網絡變化、接受度波動和不可預測的使用趨勢的影響。這些風險中的部分或全部都可能對基金的每股淨資產值、交易價格、總回報、收益率和/或其實現投資目標的能力產生不利影響。

其他區塊鏈的採用和使用，尤其是那些支持智能trac等高級應用的區塊鏈，也對 Bitcoin的主導地位構成了挑戰，並可能影響其長期相關性和實用性。二層解決方案的開發和使用對於 Bitcoin的功能和可擴展性至關重要，但它們也帶來了風險，例如鏈下交易執行，這可能會損害安全性和透明度。

Tidal Trust II 向美國證券交易委員會提交的文件中dent了衍生品風險、交易對手風險、基礎基金風險和非多元化風險等其他風險類型。此外，AfterDark ETF 預計也將面臨與 ETF 相關的風險、受監管投資公司的稅務風險以及新基金風險等。

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