投資者對蘋果公司較低的人工智能支出給予了肯定，而Meta和微軟等競爭對手則表現低迷。
今年早些時候，由於首席執行官蒂莫西·唐納德·庫克 (Timothy Donald Cook) 領導下缺乏明確的人工智能計劃，蘋果公司的股價承受了巨大的壓力，並面臨着持續不斷的抱怨。
當時，缺乏人工智能推動已被交易員視爲一種劣勢，以至於“蒂姆·庫克式”一詞在推特、Reddit 和 TikTok 上迅速傳播開來。
隨着各大科技公司向人工智能領域投入巨資，外界對其的審查也日益嚴格，這種延遲反而開始在股價上體現爲優勢而非缺陷。
2025 年上半年，蘋果公司在“七大巨頭”中表現排名倒數第二，截至 6 月底下跌了 18%。
年中之後，股市崩盤的趨勢發生了逆轉。此後，該股上漲了35%，而Meta和微軟的股價則轉跌，英偉達的股價也開始落後。同期，標普500指數上漲了10%，納斯達克100指數上漲了13%。
蘋果公司趁競爭對手節節敗退之際，不斷擴大市場份額
持有蘋果股票的 Needham Aggressive Growth Fund 的投資組合經理 John Barr 表示，蘋果與其同行之間的支出差距非常突出。
約翰說：“令人驚訝的是，當所有同行都朝着相反的方向發展時，他們卻能保持冷靜並控制支出。”如今，這種對比也體現在規模上。
蘋果公司的市值達到4.1萬億美元，使其成爲標普500指數中權重第二大的公司，超越微軟，並在指數排名上進一步逼近英偉達。這一地位反映出，人們對大型科技公司在人工智能領域投入的數千億美元越來越持懷疑態度，而蘋果公司目前的狀況使其能夠在未來受益，而無需立即投入 cash 。
Glenview Trust Company（該公司也擁有蘋果公司）的首席投資官比爾·斯通將蘋果股票描述爲人工智能交易中的一個異類。
比爾說：“雖然隨着時間的推移，蘋果肯定會在手機中加入更多人工智能技術，但它已經避免了人工智能軍備競賽以及隨之而來的鉅額資本支出。”
他稱這隻股票“有點像反人工智能的持倉”。這樣的配置使蘋果公司置身支出激增的浪潮，但又不會阻礙其未來進軍人工智能驅動型產品領域。
隨着持有者重新調整倉位，估值趨於收緊。
最近的上漲行情將蘋果公司的估值推至近十五年來罕見的水平，目前其股價約爲未來 12 個月預期收益的 33 倍。
過去 15 年中，這種市盈率區間只出現過幾次，上一次峯值出現在 2020 年 9 月，達到 35 倍。在此期間，蘋果的平均市盈率一直低於 19 倍。
研究公司MoffettNathanson的聯合創始人克雷格·莫菲特對目前的定價提出了質疑。“很難想象這支股票如何在目前的價位上繼續增值，使其成爲一個極具吸引力的買入點，”克雷格說道。他補充道，“顯而易見的問題是，投資者是否爲蘋果的防禦性支付了過高的價格？我們認爲答案是肯定的。”
蘋果巨頭伯克希爾在第二季度減持了 15% 的股份，然後在第三季度建倉了蒂姆的競爭對手 Alphabet，儘管時至今日，蘋果仍然是伯克希爾投資組合中市值最大的股票持倉。
從圖表分析來看，BTIG首席市場技術分析師喬納森·克林斯基上週警告稱，蘋果股價遠高於長期趨勢線。他寫道，根據股價高於200日移動平均線的程度，該股“似乎即將下跌，尤其是在展望1月份的時候”。
喬納森在同一份報告中補充道，“蘋果公司的長期趨勢無疑依然看漲。”
克雷格表示：“蘋果的股票價格昂貴，但其消費者市場根基牢不可破。在人們對人工智能泡沫是否存在存在諸多擔憂的當下，蘋果自然被視爲安全的避風港。”
在“七大巨頭指數”，蘋果公司目前是市盈率第二高的股票，僅次於特斯拉，特斯拉的市盈率接近203倍。
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