Paradigm 標記了 Polymarket 交易數據中重複計算的交易量

由 Storm Slivkoff 領導的 Paradigm 研究團隊發現，Polymarket 的交易量數據（與虛假交易無關）在幾乎所有主流數據平臺都被重複計算。Slivkoff 是 Paradigm 的研究合夥人，他表示這是因爲 Polymarket 的鏈上數據包含冗餘的區塊鏈事件。

trac的分析表明，平臺通常採用的將訂單成交事件相加的方法是造成重複計算的主要原因。這種方法會對cash流（以美元計）和交易合約數量trac。

例如，Slivkoff發現，一筆簡單的“是/否”代幣交易，單價爲4.13美元，卻被記錄爲8.26美元的交易量，這是因爲單獨的訂單成交事件分別代表了交易的喫單方和做市方。這位研究人員強調，在這樣的預測市場中，交易量應該只使用喫單方或做市方的交易量來衡量，而不是同時使用兩者。

Slivkoff剖析了Polymarket的交易結構

Paradigm 的研究合夥人首先介紹了Polymarket上每筆交易相關的鏈上數據。他指出，該平臺的所有交易都遵循一個嚴格的模板，即每筆 Polygon 交易最多隻包含一組匹配的 Polymarket 訂單。

Slivkoff進一步解釋說，每組匹配訂單至少包含一個掛單方和一個喫單方。他還指出，交易由大約50個隸屬於Polymarket的EOA提交，平臺上的每筆交易都遵循相同的事件順序。

“Polymarket的鏈上數據相當複雜，這導致了有缺陷的會計方法的廣泛應用。” 

– Storm Slivkoff ，Paradigm 研究合夥人

斯利夫科夫表示，該會計漏洞導致常用的 cash 流交易量和名義交易量以及預測市場的交易量均被誇大。他指出，該平臺的數據令加密貨幣數據分析師感到困惑，他們發現很難使用區塊瀏覽器理清其中衆多相互關聯的數據層。 

斯利夫科夫表示，這種困難源於平臺上的交易既可以是簡單的互換，也可以是合併或拆分，即雙方用 cash交換相反的持倉。他還指出，智能trac會造成 trac事件的冗餘，而標準的區塊鏈瀏覽器往往難以清晰地區分這些冗餘事件。   

Paradigm 構建了一個模擬器來演示交易量行爲。

Paradigm透露，其團隊已構建了一個模擬器，用於展示至少八種交易類型下不同交易指標的運行情況。該模擬器可計算每種交易類型的做市商/喫單者餘額變化、未平倉合約變化以及各種交易量指標。

Slivkoff進一步透露，YES價格和交易trac數量是模擬所需的僅有的兩個輸入參數。他還建議加密貨幣數據分析師可以複製該電子表格並修改參數以進行自己的模擬。 

然而，斯利夫科夫指出，使用該模擬器的分析師應注意一些不變的因素。他澄清說，對於每種交易類型，做市商和喫單者始終持有相反的頭寸。一種是做多“是”的交易，另一種是做空“是”的交易。 

斯利夫科夫還指出，做市商和喫單者的“是”和“否”delta值的絕對值始終相近。但他補充說，這與它們的USDC delta值不同，USDC delta值的絕對值可能不同。

研究人員還強調，拆分交易總是增加未平倉合約量，而合併交易總是減少未平倉合約量。然而，互換交易始終保持未平倉合約量不變。 

斯利夫科夫指出，計算互換交易的名義交易量和 cash 流交易量都很簡單。他還觀察到，Polymarket 的訂單成交量總和顯示的值是這兩個指標實際值的兩倍。然而，他強調，計算合併交易和拆分交易的這些指標比計算傳統互換交易的指標要複雜得多。

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