由於政府停擺導致美聯儲對政策制定一無所知，美國取消了10月份PPI數據的發佈。

就在美聯儲召開會議決定利率利率的前幾天，特朗普政府叫停了拖延已久的10月份PPI報告。

美國勞工統計局週一表示，將完全跳過10月份的統計數據發佈，並將這些數據併入11月份的報告中，該報告目前定於1月14日發佈。

這一決定與政府停擺造成的更廣泛的清理工作有關，政府停擺導致多項聯邦數據發佈延期。

大多數月份，PPI 本身不會對市場產生影響，但它直接影響個人消費支出價格指數，而美聯儲最依賴的通脹指標就是該指數。

由於 10 月份的數據被取消，11 月份的數據被推遲，官員們本週只能依靠 9 月份的數據進行談判，而通脹依然居高不下，就業風險也在增加。

BLS將缺失的PPI數據納入1月份的發佈計劃。

美國勞工統計局表示，由於停工造成的積壓工作，將在1月中旬將延遲發佈的10月份批發價格數據併入推遲發佈的11月份報告中。

該機構證實，這是其爲恢復聯邦經濟數據正常發佈而採取的更廣泛措施的一部分，此前該數據發佈已中斷數週。

對美聯儲而言，此次延遲發佈通脹數據時機不佳，因爲美聯儲目前正試圖利用舊數據來判斷通脹。生產者價格指數（PPI）是美聯儲首選的通脹指標——個人消費支出（PCE）的組成部分，而缺乏新的生產者價格數據使得美聯儲更難判斷當前的成本走勢。

本週會議召開之際，官員們入座時，9 月份仍然是最新的通脹基準線。

儘管通脹數據已不再適用，但紐約聯邦儲備銀行提供了有關家庭狀況的新線索。該行週一發佈的《消費者預期調查》顯示，11月份一年期通脹預期維持在3.2%。

三年和五年的失業率預期均維持在3%。與此同時，就業擔憂有所緩解。人們認爲自己失業的概率降至13.8%，爲今年以來的最低點。

勞動力市場情緒在其他方面也有所改善。受訪者降低了對一年後失業率上升的預期。更多人表示，即使失業，他們也更有可能找到工作。

然而，並非所有跡象都表明情況樂觀。由於通脹依然高企，就業保障也比去年有所下降，更多dent表示他們的財務狀況受到了衝擊。認爲目前財務狀況比一年前更差的受訪者比例攀升至39%，達到兩年來的最高水平。

美聯儲官員仍將於週三結束爲期兩天的會議後進行投票表決。市場普遍預期美聯儲將連續第三次降息，以保護勞動力市場免受進一步衝擊。與此同時，多位政策制定者警告稱，關稅可能會使物價長期居高不下。一位官員表示，關稅可能導致“長期的價格壓力”，他們正通過通脹預期估算持續 trac這一風險。

鮑威爾力推降息，反對聲浪不斷高漲

傑羅姆·鮑威爾的任期將於5月結束，他目前在央行內部面臨越來越大的阻力，因此這項預期中的決定即將出臺。今年以來，每一次降息都至少遭到一次反對，預計在今年的最後一次會議上，又將有三名官員投反對票。

衝突既簡單又殘酷。通脹依然過高，與此同時，就業市場增長勢頭卻在減弱。美聯儲只有一項主要工具來應對這兩個問題。長期以來以維繫委員會團結而聞名的傑羅姆，如今正努力平衡各方力量，因爲委員會內部的團結正在瓦解。

即便委員會成員之間彼此尊重，日益加劇的分歧也給下一任主席帶來了挑戰。下一任主席將接手一個由18位政策制定者組成的委員會，而這些成員之間的分歧比過去幾年都要尖銳。儘管官員們都同意希望利率降至既不抑制經濟增長也不刺激過度需求的水平，但他們卻無法就這個中性水平的具體數值達成一致。這種分歧如今正導致正式反對意見的增加。

自上次會議以來的六週時間，公衆輿論已然暴露出分歧。一些官員主張進一步降息以支撐疲軟的勞動力市場，而另一些官員則力主暫停降息，因爲通脹依然高企。隨着雙方立場搖擺不定，市場對12月降息的預期也隨之波動。

當傑羅姆身邊兩位最親近的官員表示準備支持再次降息時，局勢發生了轉變。他們的公開立場表明，傑羅姆正努力爭取更多委員會成員支持寬鬆政策。在其任期內，傑羅姆經常通過在會後調整信息傳遞方式來換取政策支持，從而獲得支持。美聯儲長期以來依賴共識，利用指導性語言來平息分歧，維持市場穩定。

這一傳統如今正面臨考驗。本月的會議預計將是連續第四次會議出現至少一次反對票。如果再次出現三次反對，美聯儲四次會議的反對票總數將達到八張，與此前47次會議的反對票總數持平。在政策制定者就利率問題展開辯論之際，這種內部摩擦愈演愈烈，而與此同時，生產者價格指數（PPI）數據缺失、通脹數據滯後、家庭經濟脆弱以及美聯儲表示不能忽視的勞動力市場狀況，都加劇了這一局面。

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