受特朗普關稅政策引發4月外匯交易狂潮影響，外匯交易量創下9.6萬億美元的日均紀錄。

根據國際清算銀行（BIS）的數據，2025 年 4 月全球外匯交易量創下歷史新高，日交易額突破 9.6 萬億美元，比 2022 年的數據高出 25% 以上。

導火索是唐納德·特朗普dent解放日”關稅政策，該政策震動了全球貨幣市場，並引發了多年來外匯市場最大的波動。

國際清算銀行在其季度報告中指出，美元應聲暴跌，失去了避險貨幣的光環，僅當月就導致場外交易量高達每天1.5萬億美元。國際清算銀行研究員黃文謙、英戈馬爾·克羅恩和弗拉迪斯拉夫·蘇什科寫道：“外匯市場似乎在2025年4月的動盪中起到了緩衝作用。”

美元與風險資產之間的聯繫徹底斷裂。投資者不得不迅速採取行動。隨着市場波動劇烈飆升，許多人爭相對沖其美元頭寸。

特朗普關稅引發美元50年來最差表現

特朗普的關稅政策引發了一場全面混亂。美元在政策宣佈當天暴跌，而且沒有反彈。摩根大通貨幣波動率指數在當月飆升至兩年來的最高點。

對沖比率低的交易員突然發現自己面臨嚴重風險，尤其是在全球利率連續兩年上漲，使得對沖成本更加昂貴之後。

國際清算銀行表示：“由於許多投資者本月開始時對沖比率相對較低，因此調整美元頭寸對沖的需求尤爲迫切。”

2022年至2023年利率上升推高了所有領域的對沖成本。隨着美元持續走弱，許多投資者爭相對沖，以防進一步下跌。一些人甚至乾脆將資金轉移到其他地區。

彭博美元現貨指數在2025年上半年下跌超過7%，創下50年來美元上半年表現最差的紀錄。下半年雖略有反彈，但美元的跌幅已無法挽回。

此次崩盤導致遠期合約和期權需求激增，交易量也隨之飆升。但美元融資並未出現恐慌。國際清算銀行表示，自2022年以來，外匯掉期交易量僅小幅上漲，表明融資方面並無壓力跡象。

國際清算銀行的調查證實了全球貿易繁榮的規模。

2025 年的數據來自國際清算銀行三年一度的調查，這是目前對全球外匯交易最深入的調查。

來自全球的1100多家金融公司提交了數據。國際清算銀行已於9月發佈了初步版本，但最終更新版證實了4月份衝擊後市場波動之快、幅度之大。

亞洲股市反應不一，香港恒生指數下跌1.12%，而中國滬深300指數上漲0.81%，收於4621.75點，出口大幅增長提振了該指數。

日本日經225指數上漲0.18%，收於50581.94點；東證指數上漲0.65%，收於3384.31點。韓國方面，綜合股價指數（KOSPI）飆升1.34%，收於4154.85點；韓國創業板指數（KOSDAQ）上漲0.33%，收於927.79點。

澳大利亞ASX/S&P 200指數下跌0.12%，收於8624.4點，投資者正密切關注澳大利亞儲備銀行的政策會議。美國股市上週五tron走強。標普500指數上漲0.19%，收於6870.40點，連續第四個交易日上漲，距離歷史最高點僅差0.7%。

納斯達克綜合指數上漲0.31%，收於23578.13點；道瓊斯指數上漲104.05點，收於47954.99點。

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