比特幣在2025年週期中將迎來dent的資本流入。

最近的比特幣牛市週期顯示出交易構成發生了變化。與以往所有周期相比，來自機構的新資金流入更多，從而降低了全年的平均波動率。 

根據 Glassnode 和 Fasanara Digital 最新發布的《數字資產報告》，比特幣 (BTC)trac報告顯示，機構資金流入比特幣的幅度有所增加，但與以往週期不同的是，這些流動性主要集中在比特幣市場，並未流入其他加密貨幣。

最新一輪市場週期trac的資金流入超過了以往所有牛市的總和，從 2018-2022 年牛市期間的 3880 億美元增至 2018-2022 年牛市期間的 3880 億美元。 

機構資本的最大一波湧入發生在受監管的ETF推出之後，其中大部分資金流向了美國市場。2025年，加密貨幣市場終於克服了2022年崩盤的最嚴重影響，恢復了增長，現貨交易和衍生品交易相結合。 

自 2022 年 11 月暴跌以來，比特幣 (BTC) 完成了三次主要反彈，最近一次在 2025 年的上漲使其價格創下超過 126,000 美元的歷史新高。在熊市期間，比特幣淨漲幅達 715%，而以太坊 (ETH) 和山寨幣市場的平均漲幅爲 350%。 

與以往週期不同，山寨幣的表現遜於比特幣，其上漲週期極其短暫。流動性迅速耗盡，或轉向最熱門的趨勢，僅推動了少數市值較大的山寨幣上漲，並引發了一波“梗幣”熱潮。 

穩定幣市場是流動性的主要來源，自 2022 年 11 月以來增長了 89%，使得加密經濟幾乎完全美元化。 

比特幣是新資本的主要目標。

山寨幣市場呈現出內部更迭的跡象，而比特幣是唯一能夠持續吸引資金流入的數字貨幣trac加密貨幣市場在流動性分配方面展現出不同的模式。

Glassnode 的鏈上數據顯示，以往的週期中，資金會以可預測的方式從比特幣和以太坊流向更多種類的山寨幣。風險增加、資金撤回以及風險投資支持的低最終價值資產，使得交易者對新的山寨幣更加持懷疑態度。

比特幣經歷了多波活躍的資金流入，每月資金量在 400 億美元至 1900 億美元之間。而以太坊的資金流入規模則小得多，其購買主要依賴於巨鯨們基於穩定幣的內部輪動。 

穩定幣仍然是一個內部因素，但美元通過受監管的交易平臺（包括ETF、經紀商、Robinhood交易平臺和其他受監管的交易所）的份額不斷增加。穩定幣也從用於山寨幣交易轉向了去中心 DeFi。 

比特幣價格跌破了短期持有者基準線。

第四季度，比特幣價格跌破了短期買家的成本價。在經歷了一系列局部價格高峰後，基準價格有所回升，散戶和巨鯨都在持續買入。 

過去幾個月，比特幣出現了短期承壓甚至崩盤的跡象，尤其是在低於 9 萬美元的價位。然而，機構買盤的存在抑制了價格波動。

今年大部分時間裏，比特幣波動率指數都保持在2%以下。2025年的週期與2021年的上漲行情有所不同，波動率水平降低了50%。價格走勢反映了機構投資者的存在，它們保護了市場免受巨鯨或散戶恐慌性拋售的影響。 

短期內，比特幣價格仍會出現相對波動的時期，但與之前的週期相比波動幅度較小。

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