國際貨幣基金組織發佈了超越正式規則的穩定幣風險監管原則
國際貨幣基金組織發佈了一份關於不斷增長的穩定幣行業的全面分析報告，評估了當前的全球監管能否有效應對相關挑戰。
國際貨幣基金組織週四發佈的題爲“瞭解穩定幣”的簡報中，研究了美國、英國、日本和歐盟等國家如何着手製定穩定幣的監管框架。
國際貨幣基金組織的報告強調，新興監管措施可能有助於降低宏觀經濟和金融穩定面臨的風險。然而，報告也指出dent監管環境不平衡，監管方法和發行結構多種多樣。
國際貨幣基金組織（IMF）在社交媒體平臺上表示，桌面貨幣可以擴大金融渠道並推動創新，但也可能導致貨幣替代和市場波動。全球監管合作至關重要。IMF補充說，基金組織正與金融穩定理事會（FSB）、國際清算銀行（BIS）及其他機構合作，“以彌合差距並加強監管”。
穩定幣的擴張是否會導致市場效率低下和風險增加？
國際貨幣基金組織表示，不同區塊鏈和交易所中新型穩定幣的激增引發了人們對互操作性不足可能導致效率低下的擔憂。該組織指出，由於監管框架和交易障礙的差異，這種增長可能會在各國之間造成差距和障礙。
儘管對穩定幣的監管有助於當局應對[某些]風險，但tron的宏觀政策和健全的制度[…]纔是第一道防線[…]國際協調仍然是解決這些問題的關鍵。
國際貨幣基金組織
報告指出，市值最大的穩定幣——Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC——主要由短期美國國債、以美國國債爲抵押的逆回購交易以及銀行存款支持Bitcoin儲備。
全球絕大多數穩定幣都與美元掛鉤。然而，也有少數發行方以其他貨幣（例如歐元）計價。截至去年12月，穩定幣市場總規模已超過3000億美元。
美國《GENIUS法案》和歐盟《MiCA法案》創建了截然不同的穩定幣框架
美國總統dent簽署《GENIUS法案》，監管機構一直在努力爲美國的支付穩定幣建立一個全面的框架。該法案規定了嚴格的準備金要求，禁止發行收益型穩定幣，並將穩定幣發行機構正式納入美國金融體系。
區塊鏈安全審計機構 CertiK 的一份新報告顯示，美國對穩定幣監管的新方法正在重塑全球流動性流動，並導致與歐盟加密資產市場 (MiCA) 制度出現嚴重的結構性分裂，實際上創建了獨立的美國和歐盟穩定幣流動性池。
報告指出，2025 年美國數字資產市場進入了監管清晰的新階段，聯邦立法和行政改革在數字資產的發行、交易和託管方面已基本達成一致。
雖然該框架爲美國發行方提供了期待已久的監管確定性，但該報告警告說，它也加深了與歐盟 MiCA 制度的全球差距，創建了一個獨立的美國流動性池，並有效地分割了全球穩定幣市場。
因此，CertiK 預計穩定幣流動性將因司法管轄區而高度分散，這將引發新的跨境結算問題，並可能導致區域性穩定幣套利。
儘管歐盟的 MiCA 制度效仿了美國 GENIUS 法案，要求按面值全額贖回並禁止穩定幣的收益，但由於增加了銀行集中風險，該制度遇到了阻力，因爲規則規定發行人儲備的很大一部分必須存放在歐盟境內的銀行中。
Tether 的首席執行官 Paolo Ardoino 警告說，這種結構可能會給發行人帶來“系統性風險”，因爲在部分準備金制度下，銀行通常會將相當一部分存款貸出去。
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