供應緊張、電動汽車、太陽能和電子tron需求推動白銀價格超過黃金。但白銀真的比黃金更好嗎？

2025 年白銀的表現將優於黃金，這完全是因爲需求遠遠超過了礦商的開採能力，而tron、電動汽車和太陽能公司都在爭奪同一批日益減少的金屬資源。

截至12月初，白銀價格今年迄今已翻了一番，而黃金價格同期上漲了60%。

儘管兩種金屬目前都處於歷史高位，因爲投資者正穩步拋售法定貨幣，轉而投資硬資產，但白銀的供應卻出現了嚴重短缺，它無法應對這種供應緊縮。

庫存已接近極限，供應跟不上需求。如今的風險更加廣泛：如果目前的趨勢持續下去，各行各業的公司都可能面臨短缺。市場已經顯露出承壓跡象，但沒有人出手相救。白銀市場沒有像黃金市場那樣，央行向市場注入金屬的機制。

這裏的流動性一旦枯竭，就真的……枯竭了。

銀的導電性能幾乎優於地球上任何其他物質，因此它被用於電路板、開關、電池和充電站中。

但由於利潤空間本就微薄，白銀價格高企使得盈利更加困難。珠寶市場對白銀的需求依然tron，尤其是在中國和印度，白銀通常被視爲家族傳承的資產。

全球三大白銀生產國是墨西哥、祕魯和中國，它們目前正面臨着從監管延誤到環境整治等各種問題。

ETF資金流動、礦業疲軟以及期權交易令白銀投資者陷入困境。他們有應對之策嗎？

根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，目前全球白銀總儲量不足500億美元。相比之下，黃金儲量約爲1.2萬億美元，其中很大一部分存放在各國央行的金庫中（尤其是英格蘭銀行），以便在市場供應緊張時可以借貸到市場。

白銀沒有類似的系統，所以交易者只能各自爲戰。不過，白銀的單價相比黃金來說也很便宜，因此對散戶投資者來說更容易購買，當然風險也更大。但對他們來說，這根本不是問題。

與此同時，僅11月份，以實物白銀爲支撐的ETF就增持了1570萬盎司。過去11個月中，此類ETF的持倉量有9個月都在增長。這些積極的交易押注於供應緊張和價格持續走高。但活躍的不僅僅是ETF，期權市場也同樣火爆。

BTIG首席市場技術分析師喬納森·克林斯基指出， trac白銀表現的iShares白銀信託基金（SLV）在過去一週連續三天上漲2.5%或以上。“自2006年該ETF成立以來，這種情況只出現過五次。其中四次都發生在SLV價格達到或接近峯值的時候。”他說道。

白銀偏斜率（衡量看漲期權需求相對於看跌期權的指標）兩週內飆升8個百分點，達到10個百分點，創下2022年3月以來的最高水平，這也意味着押注白銀上漲的成本大幅增加。不知道最終結果會如何。

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