策略分析師邁克爾·塞勒繼續討論MSCI指數1月份的決策。

全球最大的 Bitcoin企業持有者Strategy正與MSCI就一項可能導致其被剔除出指數的決定進行磋商。該公司面臨被MSCI剔除的風險，原因是其資產負債表波動較大。

據 報道，董事長邁克爾·塞勒正就MSCI於2026年1月15日做出的決定與其直接溝通。摩根大通警告稱，如果被排除在外，將使人們對該公司的成本以及未來籌集股權和債務的能力產生質疑。

賽勒引用摩根大通關於資金流出的數據，認爲這些數據有誤。

該策略目前是MSCI美國指數和MSCI世界指數的成分股。其市值很大一部分通過被動投資工具（例如ETF）與基準指數掛鉤。 Bitcoin近期10%的價格下跌加劇了MSTR股票的壓力，該股票的交易價格是其加密資產的2.5倍溢價，因此被視爲一種槓桿化的 Bitcoin 替代品。

因此，摩根大通表示： “鑑於MSCI已決定考慮將MicroStrategy和其他數字資產管理公司從其股票指數中剔除，如果MicroStrategy被剔除出MSCI指數，潛在的資金流出可能達到28億美元。如果其他指數提供商也採取這種做法，所有股票指數的累計資金流出總額可能達到88億美元。”  

對此，賽勒表示，他不確定摩根大通關於資金流出的數據是否正確。

投資者也對摩根大通的指標提出了批評。他們認爲，摩根大通意圖對Strategy發起協同攻擊。此外，用戶指出，摩根大通在7月份收緊了以MSTR股票爲抵押的貸款的保證金要求。他們認爲， Strategy的問題開始的。

bitcoin建立的，所以股權波動會很大。如果bitcoin下跌，比如下跌30%、40%，那麼股權也會下跌更多，因爲股權的設計初衷就是爲了應對下跌，”賽勒表示。

近期金幣價格下跌是由於投資者對風險資產的謹慎情緒升溫，而這種謹慎情緒又源於對人工智能泡沫的擔憂，以及科技股估值過高和整體經濟形勢不明朗，這些因素都抑制了金幣近幾周的上漲勢頭。與此同時，金幣 在過去24小時內上漲了6.5%，目前交易價格爲92,998美元。

Strategy FUD 預測到 2025 年損失將高達 55 億美元

自7月份創下歷史新高以來，Strategy的股價已下跌60%，市值已非常接近其持有的 Bitcoin價值。今年以來，該公司股價也下跌了超過37%。因此，Saylor的公司價值也大幅縮水。Strategy週一警告稱，如果 Bitcoin 價格在年底前未能回升，該公司將在2025年遭受55億美元的損失。

據 Cryptopolitan 報道，這家在納斯達克上市的公司還 宣佈，已出售部分資產，以建立 14.4 億美元的cash儲備，用於支付優先股股息和未償債務利息。

該公司還更新了2025年的盈利預期，假設 Bitcoin 年底價格在8.5萬美元至11萬美元之間。該公司此前給出的預期是， Bitcoin 年底價格將在15萬美元左右。

賽勒表示，該計劃將使公司更好地應對短期市場波動。然而，分析師認爲此舉旨在阻止市場恐慌性拋售其股票。 

儘管如此，Strategy的股價在週一聲明發布後仍繼續下跌，跌幅高達12.2%。在其股價暴跌最嚴重時期，該公司的市值比其淨 Bitcoin 持有量少了100億美元。

“我希望我們的mNAV不會跌破1，但如果真的跌破了，而且我們又沒有其他資金來源，我們會出售bitcoin […] 從數學matic來說，我認爲這絕對是正確的做法，” Sayor說道。

與此同時，該公司繼續增持 Bitcoin。週一，該公司宣佈又購入了130枚 Bitcoin，使其持有量增至65萬枚，按近期價格計算，價值約590億美元。 

立即加入 Bybit並在幾分鐘內領取 50 美元獎金