哈佛大學在 Bitcoin 投資上損失4000萬美元，加密貨幣市場暴跌

根據哈佛大學向美國證券交易委員會提交的最新披露文件顯示，在加密貨幣市場暴跌導致其鉅額比特幣 ETF 持倉價值縮水後，目前哈佛大學的 Bitcoin ETF 持倉價值已損失約 4000 萬美元。

上個季度，該校大幅增持了iShares Bitcoin 信託ETF，持倉規模接近5億美元。儘管週二出現短暫反彈，但 Bitcoin 本季度仍下跌超過20%。

股市暴跌席捲整個市場，華爾街公司、散戶投資者，甚至包括唐納德·特朗普重返白宮後持有的美國dent主題幣的投資者都受到了衝擊。

儘管股價下跌，哈佛仍堅守陣地。各交易所的交易員遭遇大量拋售，而多頭持倉者眼睜睜地看着年初的收益迅速回落。

如果哈佛大學在10月初出售股票，那麼在股價進一步下跌之前，該校或許能夠避免虧損甚至小幅獲利。平均收購價格並未公開。如果該校仍然持有上季度購入的490萬股股票中的部分或全部，那麼即便在最好的情況下，其股價也下跌了14%。

上述計算假設購買發生在7月初，當時Bitcoin價格處於當季最低點。按照這個時間點計算，哈佛大學當時花費了約2.94億美元購買了如今價值約2.55億美元的比特幣。

在第二季度，也就是2025年上漲行情升溫之前，另有190萬股買入，這些股票可能目前虧損較小或僅略有上漲。具體情況取決於買入時機。

Bitcoin 暴跌影響哈佛的交易

從賬面上看，這筆損失對哈佛大學的資產負債表 dent甚微。該校擁有570億美元的捐贈基金，是美國最大的捐贈基金。截至9月30日，其 Bitcoin 持倉僅佔總資產的不到1%。然而，此次損失的時間點表明， Bitcoin 如今在大型機構投資組合中佔據着多麼重要的地位。即便比特幣價格遠超以往週期，大量資金依然源源不斷地湧入。在回調之前， Bitcoin 在2025年上漲了34%，創下超過12.6萬美元的歷史新高。

哈佛大學的整體投資記錄顯示出喜憂參半的結果。過去十年，其捐贈基金的年化收益率爲8.2%，在馬爾可夫過程國際公司 trac的常春藤聯盟及同類院校中排名第九。現任首席執行官納爾夫·納爾韋卡爾(Narv Narvekar)上任後，業績有所改善。

在他任職的八年間，該捐贈基金的年化收益率爲9.6%。截至6月30日的一年中，哈佛大學的收益率爲11.9%，落後於麻省理工學院的14.8%和斯坦福大學的14.3%。

其他學校持有的加密貨幣股份較少。

其他大學在第三季度也有投資，但規模遠低於其他大學。布朗大學報告稱，其在貝萊德比特 Bitcoin ETF上的投資額約爲1400萬美元。

埃默裏大學披露了其在灰度 Bitcoin 迷你信託ETF中約5200萬美元的投資。對於長期投資者（例如捐贈基金和養老金系統）而言，賬面虧損並不總是會迫使他們採取行動，只要投資組合的其他部分仍有 cash 可用即可。許多大型基金此前都經歷過加密貨幣市場的劇烈波動。

公共養老金是2022年市場崩盤中受衝擊的羣體之一。自那以來， Bitcoin 價格已經上漲了五倍多，爲那些堅持持有的投資者挽回了價值。

一些投資者仍然認爲加密貨幣不適合長期持有。基礎設施資本顧問公司（Infrastructure Capital Advisors）首席執行官傑伊·哈特菲爾德（Jay Hatfield）用直白的語言概括了這種觀點： Bitcoin的走勢息息相關。

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