幣 Binance 以太坊未平倉合約量持續下跌

自 10 月 10 日以來，ETH 未平倉合約一直難以恢復。最近的去槓桿化是長期過程的一部分， Binance的未平倉合約出現了大量流出。 

自10月11日暴跌以來，幣 Binance 的以太坊未平倉合約量在過去三個月內下滑了51%。此後，其他交易所的未平倉合約量一直在嘗試回升。但在 Binance，以太坊未平倉合約量持續下降，過去三個月內蒸發了近64億美元的倉位。 

近期未平倉合約量的變化預示着市場重置和對 Ethereum潛力的重新評估。過去一年是以太坊投機活動最爲活躍的一年，8 月份幣 Binance 的未平倉合約量一度飆升至 126 億美元的峯值。 

Ethereum 進入了其歷史上投機性最強的時期。

以太坊受益於ETF市場的強勁需求、L2經濟的增長以及 DeFi、質押、借貸和穩定幣轉賬等功能的持續復甦。然而，以太坊未能突破更高的市場區間，僅引發了一波短暫的山寨幣熱潮。 

在經歷了一段強勁的牛市之後，以太坊構建了一個可持續性較差的市場結構，並開始出現熊市跡象。爲了彌補未平倉合約的減少，以太坊曾短暫轉向現貨交易，但這種交易方式未能支撐市場價格。

多年來，以太坊一直作爲一種實用型代幣進行交易，而其大部分項目規模都很小或處於實驗階段。人們對 Ethereum 可能成爲全球金融結算平臺的信心，使得以太坊代幣的價值預期有所提升。 

投機性未平倉合約量在看漲情緒的推動下迅速增長，但隨着以太坊價格未能反彈，這種增長很快消退。其他交易所的流動性也隨之下降，Gate交易所的未平倉合約量降至35億美元，Bybit交易所的未平倉合約量從61億美元降至23億美元。在Hyperliquid交易所，以太坊的未平倉合約量也降至13億美元。總體而言，以太坊的未平倉合約量降至150億美元，多空頭寸比例保持平衡。

交易活動的放緩恰逢以太坊價格下跌 43%，從 4,830 美元的峯值跌至 2,800 美元。以太坊目前仍以 0.032 BTC 的價格交易，而比特幣這一領先幣種已放棄了其較高的價格區間。

以太坊連續第二個月虧損。

Ethereum11月累計下跌22.2%。截至2025年，儘管投機交易活躍，ETH僅有三個月上漲。該代幣經歷了短暫的反彈，但這些反彈最終都被證明是不可持續的。

11 月份的表現是自 2 月份以來第二差的，當時 ETHtrac了 32.2%。 

儘管價格波動，但 DeFi 領域依然相對健康，因爲大多數貸款的清算價格較低。然而，中心化市場頻繁發生的清算事件抑制了交易者建立多頭頭寸的意願。 

在當前價格水平下，ETH發生空頭擠壓的可能性較低。空頭頭寸也在減少，最高僅達到2900美元。衍生品交易的清淡也拉低了ETH的恐慌與貪婪指數，該指數下滑至27點，表明市場恐慌情緒蔓延。

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