我shib退出會引發債務恐慌和領導權爭奪

日本債券市場正在崩潰，股市也因首相伊藤忠shib週日最終下臺而大幅波動。該國的金融神經早已緊張不安，而此事更是雪上加霜。

隨着《紐約時報》的shib落空，投資者正準備迎接接下來混亂的一週。超長期政府債券收益率此前已攀升。現在，它們又出現了爆炸式增長。30年期日本國債收益率上週躍升至3.285%。

這是現代記憶中的最高值。20年期國債收益率達到2.69%，爲1999年以來的最高水平。這意味着政府以及其他所有人的借貸成本都變得更加高昂。

時機不太好。日經指數剛剛從8月份創下的43,876.42點的歷史高點回落。週五收於43,018.75點。分析師預計還會有更多拋售。路透社最新調查顯示，日經指數年底目標價位爲42,000點。

市場知道接下來會發生什麼：支出增加、 defi擴大、貨幣政策更加寬鬆。這讓債券持有人感到恐慌。我shib他曾被視爲罕見的謹慎之聲。他保守的財政政策在一定程度上維持了秩序。如今，這種穩定已經消失。

我shib退出會引發債務恐慌和領導權爭奪

shib的垮臺並非一朝一夕之功。他所在的自民黨在7月份的參議院選舉中慘敗。一些小黨派憑藉減稅和增加公共支出的政策參選，並贏得了席位。這場失利在shib的團隊內部引發了恐慌。

內部壓力持續數週。這個週末，他終於屈服了。“我必須爲選舉失敗負責，”他說。他呼籲進行緊急領導人選舉。

日本財務省的預算申請剛剛創下新高，連續第三年創下紀錄。日本的總債務目前已接近GDP的250%。這在富裕國家中是最高的。早在我發表shib之前，交易員們就對他們所看到的情況感到不滿。現在，由於沒有人明確負責，情況正在惡化。

表示 “超長期債券收益率可能會因首相辭職而上升shib財政狀況的不確定性帶來了上行壓力，而且這種壓力還會加大。” 換句話說，債券市場認爲下一任領導人的支出會更大。

野村證券的Naka Matsuzawa預計市場會迅速做出反應。“市場本能的反應可能是日本國債收益率曲線趨於熊市、日元走弱以及股價小幅上漲，因爲市場認爲類似安倍經濟學的通貨再膨脹政策的風險更高，”他說道。

高市晉升爲頭號競爭者，市場關注日本央行

領導人之爭已然升溫。領跑者之一是高市早苗。她一直高調主張維持低利率，並推動增加支出以提振經濟。這一主張讓股票投資者興奮不已。

GCI Asset Management 的 Takamasa Ikeda 表示：“如果高市早苗成爲繼任者，這對股市有利，因爲她希望增加政府支出。”

市場目前預期，日本央行將回歸類似安倍的策略——大規模刺激和超寬鬆貨幣政策。這可能意味着日本央行必須再次改變方向。它已經在試圖結束多年來的極端刺激政策，緩慢加息並削減日本國債儲備。但我shib安倍的退出可能會破壞這一進程。

Eastspring Investments 的 Rong Ren Goh 指出了這一風險。“市場參與者似乎更加擔心日本央行的政策落後於形勢，”他表示。“因此，他們可能會關注即將於 9 月和 10 月舉行的兩次政策會議，以定下日本國債和日元的基調。”

這一切都發生在日本股市仍在消化8月份漲勢之際。人工智能投資和對改善公司治理的期望曾推動日經指數創下新高。但這種說法正在消退。現在，問題關乎債務，關乎債券市場，也關乎央行可能再次失控。

日本的未來之路很大程度上取決於誰來接替shib、日本央行如何應對以及投資者是否仍然相信該國能夠管理其債務。

到目前爲止，信號還不是很好。

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