在美元走強、美國中期選舉成為焦點之際，黃金跌破3950美元

• 週三亞洲時段早盤，金價回落至 3930 美元附近。
• 美元走強和收益率上升拖累金價。
• 世界黃金協會顯示，第三季度各國央行購金速度創 2024 年底以來最快。

週三亞洲時段早盤，金價（黃金/美元）跌至 3930 美元附近，受美元（USD）走強和美債收益率上升的壓制。交易員正等待美國中期選舉結果，以尋找財政政策線索。

隨著市場評估美國與伊朗可能達成協議的不確定性以及中期選舉結果，美元小幅走高，美債收益率也同步上升。這反過來削弱了以美元計價的大宗商品價格。美國大選結果將受到密切關注，民調和無黨派分析人士傾向於民主黨從共和黨手中奪回眾議院控制權，而參議院控制權仍存在不確定性。

forex.com 市場分析師 Fawad Razaqzada 表示："民主黨大獲全勝可能會給美元帶來壓力，因為這將使政府更難通過法律，包括與債務上限相關的措施。如果美元下跌，這可能是黃金獲得支撐的一種方式。"

週二發布的世界黃金協會報告顯示，儘管金屬價格受到油價和利率上升的壓力，各國央行在第三季度（Q3）的購金速度仍創 2024 年底以來最快。各機構在截至 9 月的三個月內淨增持 321 噸。不過，世界黃金協會將今年黃金投資增長預期從此前估計的 400 噸下調至 200 公噸。

儘管美國利率預期上升，金價下跌仍被視為過度

德國商業銀行分析師指出，金價"上週五下跌 3.7%，至每金衡盎司 3870 美元，創一年多來最低水平"，使得"10 月份月度跌幅接近 7%，略大於 9 月份的跌幅"。他們認為，近期壓力很大程度上源於貨幣政策預期變化，並指出"鑑於美國經濟強勁且通膨遠高於目標，12 月進一步加息的可能性很高"。德國商業銀行認為，"加息預期導致債券收益率和（實際）利率上升，這反過來提高了持有黃金的機會成本，反之也降低了持有黃金的吸引力。"

不過，該行強調，利率動態"只能在有限程度上解釋當前金價下跌"，並指出"在上週美聯儲會議之後——正如預期，美聯儲維持利率不變——利率預期有所緩和，名義和實際債券收益率隨後均有所下降。"在此背景下，德國商業銀行得出結論稱，"我們認為金價下跌過度且缺乏依據。支撐金價上漲的理由依然成立。"

技術分析：黃金在 100 日簡單移動平均線下方維持負面前景

在日線圖上，黃金/美元延續回落，跌破關鍵趨勢和波動性指標，這使得短期偏向仍然看跌。現貨價格維持在 100 日簡單移動平均線（SMA）和布林帶中軌下方，表明在更廣泛的修正階段內，反彈仍受限制。相對強弱指數（RSI）位於 36.09，徘徊在超賣區域上方不遠處，暗示下行壓力仍在，但也存在間歇性修正反彈的風險，而非明確的耗盡性低點。

上行方面，初步阻力位於接近 4,080 美元的布林帶中軌，隨後是 4,205 美元的 100 日簡單移動平均線（SMA），更遠的阻力則見於約 4,255 美元的布林帶上軌。下行方面，直接支撐與 3,900 美元的布林帶下軌一致；若果斷跌破這一底部，將暴露出新的看跌空間，而若守住其上方，則金價可能在當前區間結構內盤整，然後再嘗試挑戰上方阻力帶。

（本報道中的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）