金價跌破4100美元，因中東能源衝擊強化了偏鷹派的美聯儲前景
- 在利率將維持更久更高的預期打壓需求之際，黃金跌破 4,100 美元。
- 市場預計美聯儲下週將維持利率不變，並在 12 月再次加息。
- 在政府債券需求推動下，美元和美債收益率延續自近期高點的回調。
儘管美元（USD）走軟且美國國債收益率下跌，黃金（XAU/USD）週四仍跌破 4,100 美元。由於中東緊張局勢引發的能源驅動型通脹擔憂強化了利率將維持更久更高的預期，這種貴金屬難以吸引買家。發稿時，XAU/USD 交投於 4,078 美元附近，日內下跌 1.50%。
《紐約時報》報導稱，美國（US）和以色列已制定在美國中期選舉後對伊朗發動新一輪打擊的計劃，潛在目標可能包括該國的能源基礎設施。
與此同時，沙烏地阿拉伯與胡塞武裝之間的緊張局勢持續升級，沙烏地阿拉伯的沙伊巴油田和法赫德國王國際機場據報遭到新的襲擊。美國國務院還已命令非緊急政府雇員及其家屬離開沙烏地阿拉伯。
新的地緣政治消息加劇了市場對中東能源供應進一步中斷的擔憂，推動油價走高。西德克薩斯中質原油（WTI）反彈至 100 美元附近，日內上漲 1.40%，並交投於五週高點附近。
持續的能源衝擊已將通脹推升至主要經濟體央行目標之上，促使政策制定者提高借貸成本。儘管黃金傳統上具有避險資產和通脹對沖工具的角色，但更高的利率降低了這種無收益金屬的吸引力。衝突持續時間越長，央行可能就需要越久維持緊縮的貨幣政策。
交易員現在將目光投向下週的美聯儲（Fed）會議，市場普遍預計美國央行將在 9 月加息 25 個基點（bps）後維持利率不變。市場將密切關注有關美聯儲利率路徑的線索，因為交易員已計入 12 月再次加息的可能性，芝商所美聯儲觀察工具（CME FedWatch Tool）顯示概率為 89%。
不過，短期內這些鷹派預期對美元和美債收益率的支撐有限，二者均因近期高點回落而出現修正，原因是市場對人工智能相關投資的擔憂拖累股市，並推動政府債券需求。
美元指數（DXY）追蹤美元兌六種主要貨幣的價值，目前交投於 101.66 附近，此前曾觸及三週低點 101.45。基準 10 年期美國國債收益率目前約為 5.06%，日內下跌 1%。
展望未來，黃金可能仍將對利率預期和油價走勢保持敏感，不過美元和美債收益率走弱可能會限制其跌幅。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
