黃金多頭仍持觀望態度，美元反彈至年內新高

• 黃金在新一週伊始維持受限走勢，美元需求強勁回升。
• 地緣政治風險抵消 10 月美聯儲加息押注回落，並推動美元刷新年內高點。
• 美國債券收益率下滑為貴金屬提供支撐，交易員正關注美國 ISM 服務業 PMI。

黃金（XAU/USD）週一未能利用亞洲時段的小幅上漲，目前交投於 4150 美元下方不遠處，受多重信號交織影響，日內幾乎持平。隨著投資者忽略上週五令人失望的美國就業數據，美元（USD）重新獲得強勁上行動能，並攀升至 2025 年 4 月以來的新高。這反過來被視為限制該商品上漲的關鍵因素，不過市場對美聯儲（Fed）10 月加息的押注回落，幫助限制了下行空間。

廣為人知的美國非農就業報告（NFP）顯示，9 月份經濟新增 2.9 萬個就業崗位，低於上月下修後的 13.3 萬個以及 9 萬個的一致預期。此外，失業率意外升至 4.2%，高於 8 月的 4.1%，而年薪資增長在 9 月放緩至 3.0%，與 2021 年 5 月以來的最低增速持平。這是在上週公布的疲軟美國通脹數據基礎之上，顯著緩解了美聯儲加息的壓力。反過來，這一前景使美國債券收益率進一步遠離多年高點，並為不生息的黃金提供了順風。

美國疲軟數據緩解美聯儲加息壓力，但荷蘭合作銀行仍預計 12 月將採取行動

荷蘭合作銀行（ABN Amro）的分析師認為，最新的美國勞動力市場報告"與我們的基本預期一致"，並指出"過去兩份報告中勞動力市場表面上的復甦在某種程度上只是海市蜃樓。"他們強調，"考慮到勞動力供給，三個月平均值 5.1 萬是穩健的，但這並不表明市場過熱或過緊"，並認為就業數據的疲軟基調，"尤其是疊加本週早些時候 PCE 報告意外偏弱，消除了美聯儲在 10 月加息的壓力。"

儘管如此，荷蘭合作銀行仍認為，"能源衝擊帶來的持續通脹壓力"可能會"促使美聯儲在 12 月再加息一次，原因與 9 月類似：防止其傳導至消費者價格和工資。"

不過，芝商所（CME Group）的 FedWatch 工具顯示，交易員仍在計入美國央行今年年底前加息約 85% 的概率。除此之外，中東持續衝突以及俄烏戰爭擴大所帶來的不確定性，為避險美元提供了強勁支撐。最新進展方面，伊朗外長阿巴斯-阿拉格齊表示，與美國的衝突沒有軍事解決方案，但德黑蘭仍準備重返戰爭。除此之外，伊朗議會議長穆罕默德-巴蓋爾-加利巴夫表示，在我們的條件得到滿足之前，霍爾木茲海峽不會開放。

此外，也門執政機構負責人拉沙德-阿里米（Rashad al-Alimi）宣布，已開始軍事行動，以奪回該國胡塞武裝控制的剩餘領土。另據報導，烏克蘭週日稱，俄羅斯對基輔地區、哈爾科夫和第聶伯羅發動了致命空襲。對此，烏克蘭總統弗拉基米爾-澤連斯基（Volodymyr Zelenskyy）在 X 上發帖稱，俄羅斯肯定會對此面臨回應。這使地緣政治風險溢價繼續存在，並有利於美元多頭，因此黃金/美元多頭需保持謹慎。交易員現在關注美國 ISM 服務業 PMI 的公布，該數據以及有影響力的 FOMC 成員的講話，應該會為金價提供一些推動力。

黃金/美元 4小時圖

技術分析

黃金/美元貨幣對在 4 小時圖上仍保持看跌的短期基調，位於 100 週期簡單移動平均線（SMA）和 4,225.30 美元的 61.8% 斐波那契回撤位下方。此外，相對強弱指數（RSI）位於 40.92，徘徊在中線下方，而移動平均趨同/背離（MACD）指標則略微滑入負值區域，柱狀圖持平。這共同表明上行動能正在減弱，並強化了黃金受上方阻力壓制的觀點。

與此同時，初步阻力位於 61.8% 回撤位 4,225 美元，隨後是 100 週期 SMA 4,269 美元，更高阻力位分別在 50% 回撤位 4,314 美元和 38.2% 水平 4,403 美元。下行方面，直接支撐位於 78.6% 斐波那契回撤位 4,098 美元，隨後是更重要的結構性支撐位，接近前一波段低點 3,936 美元，在更深度回調中賣家可能會在此猶豫。

（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）