隨著美國國債收益率上升抵消美聯儲鴿派重新定價，黃金舉步維艱
- 受美元走強和美債收益率飆升限制需求，黃金仍然承壓。
- 美國通脹低於預期，削弱了市場對美聯儲 10 月加息的押注，但對黃金的支撐有限。
- 只要黃金/美元交投於布林帶中軌下方，日內走勢仍偏空。
黃金（XAU/USD）週四維持盤整，因美元（USD）走強和美國國債收益率飆升限制了其上行空間。截稿時，黃金/美元交投於 4,167 美元附近，日內上漲 0.26%，這貴金屬難以延續早盤反彈勢頭。
美元指數（DXY）跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前升至年內新高附近 101.85。與此同時，基準 10 年期美國國債收益率升至約 5.34%，為 2002 年以來最高水平。
更高的美債收益率提高了持有黃金等無收益資產的機會成本，而美元走強則使以其他貨幣計價的買家購買貴金屬的成本更高。
儘管週三公佈的美國經濟數據喜憂參半，交易員仍下調了對美聯儲（Fed）本月加息的預期，但美元和美債收益率仍在上升。
美國個人消費支出（PCE）價格指數顯示，8 月通脹放緩幅度超過預期。核心 PCE 通脹月率上漲 0.2%，低於預期的 0.3%，而年率維持在 3.0% 不變，低於預期的 3.3%。
不過，美國經濟增長數據上修凸顯了全球最大經濟體的持續韌性。第二季度年化國內生產總值（GDP）增長 2.2%，高於經濟學家預期的 1.5%。
道明證券（TD Securities）表示，最新的 PCE 和 GDP 修正數據是"喜憂參半，增長數據偏鷹派上修，通脹數據偏鴿派下修"。不過，該機構強調，"潛在趨勢才是關鍵"，預計"強勁增長與上升的通脹風險"將繼續主導美聯儲的前景。
CME FedWatch 工具顯示，交易員目前認為美國央行在 10 月 27-28 日會議上加息的概率約為 37%，低於本週早些時候的 70%。
鴿派重新定價為黃金提供了一些支撐，儘管這幾乎未能阻止美元和美債收益率繼續走高。韌性的經濟增長為美聯儲提供了更多應對通脹的空間，而通脹仍高於其 2% 的目標，並使今年晚些時候再次加息仍有可能。與此同時，美國與伊朗就重新開放霍爾木茲海峽的談判缺乏進展，令油價維持高位，通脹風險偏向上行，從而支持了收緊貨幣政策的理由。
展望未來，週四的美國經濟日程包括每週初請失業金人數、ISM 製造業採購經理人指數（PMI）以及美聯儲官員講話，隨後是週五備受關注的非農就業報告（NFP）。
技術分析:
從日線圖來看，XAU/USD 維持短期看跌傾向，因為其位於 20 日布林帶簡單移動均線（SMA）4,301 美元下方。金價也明顯受制於 4,471 美元的布林帶上軌下方，這限制了反彈空間；與此同時，相對強弱指數（RSI）在 40 附近，且移動平均趨同/背離（MACD）讀數為負，均暗示看漲動能有限，並在走弱趨勢中呈現修正性基調，平均趨向指數（ADX）接近 19 也印證了這一點。
下行方面，初步支撐位於 4,131 美元附近的布林帶下軌，隨後是 4,100 美元的水平支撐位，更深一輪看跌延伸則將暴露 4,000 美元關口。上行方面，反彈嘗試首先將面臨 20 日布林帶簡單移動均線（SMA）4,301 美元的阻力，隨後是 4,471 美元的上軌，而更強的看漲反轉只有在持續突破 4,700 美元的結構性阻力後才會形成。
（本報道的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
