黃金從兩個月高點回落，因伊朗風險對沖美聯儲加息押注回落

• 黃金週五連續第二日吸引部分跟進賣盤。
• 地緣政治風險為避險美元提供支撐，令金條承壓。
• 聯準會加息押注降溫可能有助於限制這種無收益黃色金屬的跌幅。

黃金（XAU/USD）被視為延續前一日自 4450 美元附近，即 6 月 5 日以來最高水平附近的回撤，並在週五連續第二日走低。下行軌跡在亞洲時段將該商品拖至新的週內低點，接近 4300 美元關口。持續的地緣政治不確定性在很大程度上抵消了美國聯邦儲備委員會（Fed）加息押注的降溫，並為避險美元（USD）提供支撐，反過來又被視為對該商品構成壓力。

在中東危機的最新進展中，美國財政部長斯科特-貝森特（Scott Bessent）週四表示，美國將對伊朗採取前所未有的措施。與此同時，伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）高級顧問穆罕默德-禮薩-納克迪（Mohammad Reza Naqdi）表示，德黑蘭的策略是讓任何衝突都代價高昂，以至於未來的美國政府在對伊朗採取軍事行動前都會三思。這是在霍爾木茲海峽緊張局勢升溫的基礎上發生的，並使戰爭風險溢價持續存在，為美元提供了一些支撐。

唐納德-特朗普總統再次聲稱，美國對這一戰略水道擁有"完全控制權"，而伊朗則誓言在其所有要求得到滿足之前將繼續關閉該海峽。此外，也門受伊朗支持的胡塞武裝加大了對紅海和曼德海峽船隻的襲擊，並聲稱對一家沙特阿美煉油廠發動了無人機襲擊，提升了更廣泛地區衝突的風險。然而，受全球需求前景疲弱以及美國庫存大幅增加的拖累，原油價格仍然低迷。

與此同時，週四公布的數據顯示，美國生產者物價指數（PPI）7 月份持平，低於市場預期的 0.2%漲幅。除此之外，年率從 6 月份的 5.5%放緩至 4.7%，也低於 4.9%的預估。這與週三公布的美國消費者物價指數（CPI）一起，表明整體通脹放緩，並給了美國聯邦儲備委員會（Fed）維持利率不變的空間，使美元多頭不敢輕易重新押注。

此外，具有影響力的聯邦公開市場委員會（FOMC）成員發表的分歧言論迫使交易員下調對立即收緊政策的預期。芝加哥聯儲主席奧斯坦-古爾斯比（Austan Goolsbee）指出，近期價格飆升在很大程度上是由暫時性的關稅和能源因素推動的，因此應保持耐心，而不是激進收緊貨幣政策。然而，克利夫蘭聯儲主席貝絲-哈馬克（Beth Hammack）認為，通脹進展仍然不足，並表示可能需要進一步加息以確保物價穩定。

儘管如此，聯邦基金期貨顯示，今年年底前加息的概率略高於 65%，低於前一日的近 75%和一週前的 85%。此外，強勁的央行需求可能有助於限制這種無收益黃金的進一步跌幅。一份美國證券交易委員會（SEC）文件顯示，截至 6 月底，韓國銀行持有 679,765 股 SPDR Gold Trust，價值約 2.504 億美元。反過來，這也意味著在確認 XAU/USD 貨幣對短期內已經見頂之前，需要保持謹慎。

XAU/USD 4小時圖

技術分析

貴金屬在4小時圖上保持在200週期指數移動均線（EMA）上方，並且斐波那契支撐密集，表明儘管最近出現回調，更廣泛的上升趨勢仍然完好。然而，動能已趨於疲軟，移動平均收斂散度（MACD）位於零軸及其信號線下方，相對強弱指數接近42，暗示上行衝勁正在減弱。

與此同時，直接支撐位於8月波段低點以來最新一輪上漲的38.2%斐波那契回撤位4,285美元。其後是更深層的結構性支撐，50.0%回撤位在4,234美元附近，61.8%回撤位在4,184美元，200週期EMA在略下方進一步強化需求。上行方面，初步阻力位於23.6%回撤位4,347美元，隨後是週期高點錨定位約4,448.40美元，若能持續突破，將重新打開進一步上漲的空間。

（本故事的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。）