布倫特：期貨曲線顯示價格短暫飆升——德意志銀行

德意志銀行的亨利·艾倫表示，布倫特原油價格超過100美元並未引發1970年代式的衝擊，因為市場仍然預期衝突將短暫且未來油價將走低。他指出，期貨曲線明顯呈現倒掛，6個月和12個月的布倫特期貨價格遠低於現貨價，並認為這限制了其他資產類別對滯脹風險的定價力度。

倒掛緩解滯脹擔憂

"如今，市場仍然相信衝突將是短暫的，這一點可以從能源期貨曲線中看出。"

"首先，也許是最重要的，市場仍在定價為一次臨時衝突，以及未來幾個月油價的急劇回落。"

"換句話說，市場並未定價為像2022年那樣的持續油價衝擊（當時6個月布倫特期貨價格確實攀升至100美元/桶以上）。"

"因此，鑑於當前危機尚未達到過去油價衝擊的嚴重程度，市場反應較為有限是合理的。"

"只要這種信念持續存在，且市場不預期持續的滯脹衝擊，那麼我們未見到過去幾十年油價衝擊中經歷的下跌也就不足為奇了。"

（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）