在美元強勢和OPEC+穩定的背景下，WTI 原油下跌

• 美國油價在週二回落至59.20美元，受到對美元需求回升的壓力。
• 地緣政治風險和歐佩克+政策決策繼續限制下行空間。
• 市場等待API庫存數據，同時高度鴿派的美聯儲預期支撐周期性大宗商品。

西德克薩斯中質原油（WTI）美國油價在週二交易時段約為59.20美元，日內下跌0.20%。該商品在美元走強的情況下承壓，投資者等待美國石油協會（API）稍後發布的每週庫存報告。

市場參與者仍然關注可能有助於穩定價格的地緣政治動態。最近烏克蘭對俄羅斯能源基礎設施的攻擊迫使諾沃羅西斯克終端暫停運營，干擾了來自里海管道聯盟（CPC）的流量。這一供應的暫時減少有助於限制下行壓力，尤其是在石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）確認計劃在2026年第一季度保持生產水平不變的情況下。這一暫停是在2025年4月以來總計近290萬桶/日的產量增加幾個月後進行的，旨在減輕過剩供應的風險。

與此同時，華盛頓試圖促進俄羅斯與烏克蘭之間的持久降溫，暗示和平協議可能涉及放鬆對莫斯科的制裁。這一情景可能最終增加全球石油供應。根據路透社的報導，OPEC+還批准了一項新機制，從2027年開始重新評估成員國的最大可持續生產能力，這一舉措可能引發未來配額的內部緊張。

這些供應中斷增加了更廣泛的風險，包括哈薩克斯坦決定在CPC中斷期間開始重新定向部分石油運輸。美國與委內瑞拉之間日益緊張的關係引入了另一個潛在的供應威脅。白宮正在考慮限制委內瑞拉的空域，這一舉措可能影響約80萬桶/日的原油供應，其中大部分出口到中國。

在宏觀經濟方面，圍繞美聯儲（Fed）的強烈鴿派預期繼續間接支撐油價。較低的利率將改善金融狀況，刺激經濟活動，並提升能源需求。根據CME FedWatch工具，市場目前將12月份降息25個基點的可能性評估為87%，這為石油等周期性大宗商品提供了支持。

在地緣政治緊張、潛在供應收緊和貨幣寬鬆預期上升的環境中，WTI繼續在59.20美元附近交易，投資者評估未來幾個月油市更明顯再平衡的可能性。