在美聯儲鴿派立場和地緣政治緊張局勢的影響下，黃金價格仍接近歷史最高點

• 黃金繼續受到美聯儲鴿派信號和日益加劇的地緣政治緊張局勢的支持。
• 美元延續從多年高點的反彈，可能限制商品的漲幅。
• 積極的風險情緒可能在美聯儲講話前進一步對黃金/美元貨幣對構成阻力。

黃金（黃金/美元）在新一周開始時努力利用週五的上漲走勢，並在3700美元關口下方窄幅震盪。美元（USD）在上週從2022年7月以來的最低水平穩步反彈，該水平是對美聯儲（Fed）鴿派降息的反應，成為對商品構成阻力的關鍵因素。除此之外，股市普遍積極的情緒也限制了避險貴金屬的上漲空間。

儘管存在上述負面因素，黃金/美元貨幣對仍接近歷史高點，基本面背景普遍支持。美國中央銀行發出信號，預計在今年年底之前將再降息兩次，此前首次降低借貸成本，這繼續使低收益的黃金受益。此外，日益加劇的地緣政治緊張局勢和持續的貿易相關不確定性表明，貴金屬的阻力最小路徑仍然是向上。

每日市場動態：黃金多頭在有利基本面下保持控制

• 美聯儲的鴿派前景繼續為無收益的黃金提供支持，黃金仍在3700美元關口和上週觸及的歷史高點附近。美國中央銀行首次自去年12月以來降低基準利率，並表示今年需要再降息兩次，因擔忧美國勞動力市場疲軟。
• 然而，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，通脹風險偏向上行，降息是風險管理的舉措。鮑威爾補充說，他不覺得需要迅速調整利率，美聯儲在利率前景上處於逐次會議的狀態。該前景使美元在週一升至超過一週的高點。
• 儘管如此，交易者仍然相信利率將比美聯儲計劃的下降得更快，現在押注短期利率（目前在4.00%-4.25%區間）將在2026年底之前降至3%以下。股市因這種樂觀情緒而創下新高，這在亞洲時段限制了避險貴金屬的上漲空間。
• 美國最高法院已定於11月5日就特朗普總統的廣泛全球關稅的合法性進行辯論。下級法院裁定，特朗普在根據聯邦法律實施大部分關稅時超出了他的權限，該法律是為應急情況而設。然而，特朗普的關稅在上訴期間仍然有效，使投資者感到緊張。
• 北約部隊在週五攔截了三架俄羅斯米格-31戰鬥機，因其進入愛沙尼亞空域。特朗普對這一入侵表示不滿，並表示如果俄羅斯加大敵對行動，他將幫助捍衛歐盟成員國。這使得地緣政治風險持續存在，可能有利於貴金屬的避險地位，並支持進一步上漲的理由。
• 週一沒有相關的市場驅動經濟數據將發布。然而，包括鮑威爾在內的有影響力的FOMC成員的講話可能會在北美時段影響美元價格動態，並在黃金/美元貨幣對周圍產生短期交易機會。

黃金在日線RSI仍然超買的情況下，可能難以在3700美元上方建立動能

從技術角度來看，上週從3700美元附近的看漲旗形模式阻力點反彈，以及隨後的上漲走勢有利於黃金/美元多頭。儘管如此，日線相對強弱指數（RSI）仍指向略微超買的狀態，在進一步追求任何漲幅之前需要謹慎。因此，任何進一步突破3700美元關口的走勢更可能在3707美元區域附近遇到一些阻力。然而，若持續強勢突破該水平，將為過去一個月左右所見的近期確立的上升趨勢的延續奠定基礎。

另一方面，3672-3670美元區域似乎現在保護著即時下行空間。任何進一步的修正下滑仍可能被視為買入機會，並在3628-3626美元的阻力轉支撐附近保持支撐。然而，若持續突破後者，可能會引發一些技術性賣盤，並將黃金價格拖至3600美元關口。下跌可能進一步延伸至3563-3562美元支撐，前往3511-3510美元區域，該區域可能成為黃金/美元貨幣對的強大基礎。

黃金常見問題（FAQ）

人們為什麽投資黃金?

黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?

各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?

黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麽?

由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。