脆弱的石油市場平衡面臨考驗 – 德國商業銀行

隨著停火的開始，油價已穩定在中東衝突升級前的水平。每週的美國庫存報告阻止了價格進一步下滑，因為美國石油市場——至少在目前——仍然相對緊張。下週有兩個即將到來的事件可能會成為油市仍然脆弱平衡的試金石，德國商業銀行的商品分析師巴巴拉·蘭布雷希特指出。

進一步擴張的石油供應威脅成為試金石

"首先，美國與伊朗之間的核談判可能會恢復。美國計劃採取的方向仍不明確：一方面，美國總統特朗普表示，伊朗需要其石油收入來重建國家。考慮到這一點，他同意中國從伊朗購買石油。另一方面，他希望繼續對伊朗施加‘最大壓力’策略。"

"其次，八個自願減產的歐佩克+國家的下一個決定即將作出。我們預計他們將在八月份宣布將日生產量增加40萬桶，這是連續第四個月。這是因為哈薩克斯坦的石油生產在六月份可能再次顯著超過了商定的配額，而個別國家缺乏生產紀律被視為特別是沙特阿拉伯不再願意單獨承擔減產負擔的關鍵原因。然而，由於進一步增加可能是市場的共識，這可能在最佳情況下對油價略有壓力。"

"此外，歐佩克生產的首次基於調查的估計結果將在六月公布。這將顯示歐佩克+實際上增加了多少產量。例如，根據國際能源署（IEA）的數據，歐佩克+生產卡特爾在五月的產量實際上低於四月，因為沙特阿拉伯和阿聯酋的生產增加被其他地方的減產抵消。除了供應方面的消息外，情緒指標將把焦點放在需求方面的趨勢上：如果中國的情緒如預期那樣有所好轉，這應該至少在短期內支持油價。"